Как стало известно "Ъ", в минувшую пятницу "Газпром" и СУЭК планировали выпустить сообщение о прекращении сделки по слиянию энергоактивов. Источник "Ъ", знакомый с ходом переговоров, говорит, что монополия 6 июня направила в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) просьбу отозвать ходатайство о покупке 50% плюс одна акция СУЭК. В "Газпроме" и угольной компании вчера не стали комментировать свое решение, в ФАС отказались сообщить что-либо до официального объявления о расторжении сделки.
"Газпром" и СУЭК объявили о планах по объединению активов с целью создания крупнейшей в России энергокомпании еще в начале прошлого года, но сделка постоянно откладывалась. В конце февраля стороны объявили, что согласовали параметры сделки стоимостью $16 млрд и обещали подписать финальное соглашение до 30 апреля, но этого не произошло. Выпуск пресс-релиза о прекращении переговоров, поясняют источники "Ъ", был отложен в связи с проведением Петербургского
экономического форума -- "Газпром" и СУЭК не хотели лишних вопросов к своим руководителям. Однако факт расторжения сделки подтверждают источники "Ъ" в правительстве и ряде инвестбанков.
Собеседники "Ъ" называют три основные причины разрыва. Первая заключается в противодействии проекту со стороны ФАС. Вторая в том, что стороны за полтора года переговоров так и не смогли договориться о формате оперативного управления объединенной компанией. По словам источника "Ъ", знакомого с ходом переговоров, "Газпром" хотел одобрения решений в совете директоров простым большинством голосов, которые он получал по распределению акционерного капитала,
тогда как СУЭК настаивала на необходимости одобрения от всех владельцев. Ситуацию обострил ряд назначений, проведенных СУЭК в ТГК-12 и ТГК-13 без учета мнения "Газпрома". В монополии сочли, что на фоне подготовки сделки такие действия неуместны. Но решающая причина, отмечают собеседники "Ъ", близкие к сделке, заключается в изменении взгляда на нее президента Дмитрия Медведева.
Будучи главой совета директоров "Газпрома" и вице-премьером, господин Медведев объединение активов компаний приветствовал. Теперь, говорят источники "Ъ", появилась новая установка -- не раздражать рынок сразу по завершении реформы энергетики столь очевидным возвращением значительной ее части под контроль государства.
Эксперты рынка отмечают, что отказ от сделки приведет к определенным проблемам для "Газпрома", но больше пострадает СУЭК. Игорь Васильев из "Тройки Диалог" отмечает, что "Газпром" производил обмен энергоактивами с миноритариями РАО "ЕЭС России" и государством с учетом сделки с СУЭК. Но в изменившейся ситуации монополия теряет сибирскую генерацию, которая важна для обеспечения собственных производственных мощностей "Газпрома". Кроме того, теперь монополии
будет сложнее реализовывать проекты по переводу газовых энергомощностей на уголь.
Мнения экспертов о потерях СУЭК разделились. "СУЭК теряет гораздо больше, поскольку компания с установленной мощностью свыше 20 ГВ изначально создавалась с перспективой вывода ее ценных бумаг на рынки капитала. Вывести одну СУЭК на IPO будет сложнее",-- считает Игорь Васильев. С ним не соглашается Дмитрий Скворцов. "Акционеры СУЭК
отчасти выиграли, так как не уступят свои угольные активы госмонополии, когда цены на уголь стремительно растут, в то время как капитализация энергокомпаний уже упала на 20-50%,-- поясняет аналитик.-- СУЭК открыта для сделок M&A и может получить рыночную оценку выше, чем при слиянии с "Газпромом"".
Наиля Ъ-Аскер-Заде, Наталья Ъ-Гриб, Мария Ъ-Черкасова
"Газпром" и СУЭК объявили о планах по объединению активов с целью создания крупнейшей в России энергокомпании еще в начале прошлого года, но сделка постоянно откладывалась. В конце февраля стороны объявили, что согласовали параметры сделки стоимостью $16 млрд и обещали подписать финальное соглашение до 30 апреля, но этого не произошло. Выпуск пресс-релиза о прекращении переговоров, поясняют источники "Ъ", был отложен в связи с проведением Петербургского
экономического форума -- "Газпром" и СУЭК не хотели лишних вопросов к своим руководителям. Однако факт расторжения сделки подтверждают источники "Ъ" в правительстве и ряде инвестбанков.
Собеседники "Ъ" называют три основные причины разрыва. Первая заключается в противодействии проекту со стороны ФАС. Вторая в том, что стороны за полтора года переговоров так и не смогли договориться о формате оперативного управления объединенной компанией. По словам источника "Ъ", знакомого с ходом переговоров, "Газпром" хотел одобрения решений в совете директоров простым большинством голосов, которые он получал по распределению акционерного капитала,
тогда как СУЭК настаивала на необходимости одобрения от всех владельцев. Ситуацию обострил ряд назначений, проведенных СУЭК в ТГК-12 и ТГК-13 без учета мнения "Газпрома". В монополии сочли, что на фоне подготовки сделки такие действия неуместны. Но решающая причина, отмечают собеседники "Ъ", близкие к сделке, заключается в изменении взгляда на нее президента Дмитрия Медведева.
Будучи главой совета директоров "Газпрома" и вице-премьером, господин Медведев объединение активов компаний приветствовал. Теперь, говорят источники "Ъ", появилась новая установка -- не раздражать рынок сразу по завершении реформы энергетики столь очевидным возвращением значительной ее части под контроль государства.
Эксперты рынка отмечают, что отказ от сделки приведет к определенным проблемам для "Газпрома", но больше пострадает СУЭК. Игорь Васильев из "Тройки Диалог" отмечает, что "Газпром" производил обмен энергоактивами с миноритариями РАО "ЕЭС России" и государством с учетом сделки с СУЭК. Но в изменившейся ситуации монополия теряет сибирскую генерацию, которая важна для обеспечения собственных производственных мощностей "Газпрома". Кроме того, теперь монополии
будет сложнее реализовывать проекты по переводу газовых энергомощностей на уголь.
Мнения экспертов о потерях СУЭК разделились. "СУЭК теряет гораздо больше, поскольку компания с установленной мощностью свыше 20 ГВ изначально создавалась с перспективой вывода ее ценных бумаг на рынки капитала. Вывести одну СУЭК на IPO будет сложнее",-- считает Игорь Васильев. С ним не соглашается Дмитрий Скворцов. "Акционеры СУЭК
отчасти выиграли, так как не уступят свои угольные активы госмонополии, когда цены на уголь стремительно растут, в то время как капитализация энергокомпаний уже упала на 20-50%,-- поясняет аналитик.-- СУЭК открыта для сделок M&A и может получить рыночную оценку выше, чем при слиянии с "Газпромом"".
Наиля Ъ-Аскер-Заде, Наталья Ъ-Гриб, Мария Ъ-Черкасова
SIA.RU: Главное
