25 октября Банк России повысил ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов — до 21%, максимума за все время наблюдений. Такого резкого повышения ожидал лишь каждый 6-й из 30 опрошенных агентством Reuters аналитиков и экономистов, бОльшая часть склонялась к менее агрессивному повышению до 20%. При этом на пресс-конференции глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что совет директоров рассматривал и варианты увеличения «ключа» сверх 21%. Впрочем, прогнозный диапазон средней ключевой ставки до конца года также был повышен до 21,0–21,3%.
В сложившихся условиях произошел резкий рост ставок на денежном рынке. Уже в понедельник, 28 октября, по данным Московской биржи, индикатор RUSFAR (рассчитывается на основе операций однодневных репо с клиринговыми сертификатами участия) преодолел уровень 20% годовых, а в среду обновил исторический максимум, установленный в конце февраля 2022 года, достигнув отметки 20,46% годовых. В пятницу индекс стабилизировался возле отметки 20,3%, что на 1,83 п. п выше значений конца предшествующей недели. С начала года он вырос более чем на 5 п. п.
Читайте также:
Заработать на продолжающемся росте ставок можно, используя инструменты коллективного инвестирования — БПИФы и ОПИФы денежного рынка, основная часть которых использует краткосрочные операции обратного репо. По данным Investfunds, инвесторам доступны паи 15 фондов десяти УК. При этом 12 паевых инвестиционных фондов (ПИФ) зарабатывают на операциях с рублевыми инструментами, 3 ПИФа — с инструментами в юанях. По итогам девяти месяцев 2024 года паи рублевых фондов денежного рынка прибавили в цене 12,0–12,8% против 5,7–5,9% за аналогичный период 2023 года. Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк обращает внимание, что в случае повышения ставки доходность фонда увеличивается вслед за ней, в то время как на вкладах доходность сохраняется на весь заранее оговоренный срок вне зависимости от динамики ставки.
Инвесторов привлекает не только высокая корреляция доходности фондов денежного рынка с ключевой ставкой, но и их ликвидность. Купить и продать паи БПИФов, а также ОПИФов, если они торгуются на бирже, можно в любой рабочий день без потери процентного дохода, как происходит в случае досрочного закрытия депозита или снятия средств с накопительного счета. При этом стоит помнить, что на такие инвестиции не распространяется госгарантия, как в случае с депозитами.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
