После новостей об увеличении налоговой нагрузки на фондовый рынок у частных инвесторов возник закономерный вопрос: не приведет ли это к оттоку ликвидности? Все ждут притока средств с депозитов, но не отпугнет ли таких потенциальных инвесторов подобная информация?
По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций» Максима Шеина, на самом деле налоговые инициативы затронут небольшое количество участников рынка — так называемых «депозитчиков». По разным оценкам, это не более 30 тысяч человек в России.
«Понятное дело, что какого-то принципиального значения для ликвидности и ситуации на фондовом рынке это не вызовет. И тут нужно учитывать, что этот фактор заработает по сути только через год, ведь по новым ставкам инвесторам нужно будет платить по итогам 2027 года. То есть в принципе пока значение этого невелико. Но, конечно, я думаю, до этого срока — в ближайший год — крупные инвесторы, которые располагают диверсифицированным набором активов (где есть и депозиты, и облигации, и акции, и инвестиционные фонды), попытаются как-то оптимизировать структуру своего владения», — отмечает эксперт.
Тем не менее другие аналитики предупреждают, рост налоговой нагрузки снизит привлекательность дивидендных выплат и создаст дополнительное давление на рынок акций.
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global, считает, что с точки зрения инвесторов, такая инициатива Минфина неоднозначна. Малоимущие россияне и граждане, не имеющие ни сбережений, ни инвестиций, наверняка будут считать подобную инициативу справедливой, тем более что в России для трудовых доходов и доходов от собственности необлагаемый НДФЛ минимум не предусмотрен, и повышение налогов на доходы состоятельных граждан будет ими приветствоваться.
«А вот для самих инвесторов подобная мера оказалась неожиданностью, ведь до выборов в Госдуму в Минфине не заявляли о каких-либо значимых повышениях налогов на население. Возможно, что новые меры могут на время снизить привлекательность инвестиций на фондовом рынке и увеличить спрос на наличную валюту», — заключает Наталья Мильчакова.
Напомним, с 1 января 2027 года Минфин планирует изменить налоговую систему для инвесторов. Основные нововведения:
- Прогрессивный НДФЛ до 22%: Пятиступенчатая шкала распространится на дивиденды, вклады и ценные бумаги. Это затронет около 4 млн граждан с высокими доходами, для участников СВО льготы сохранятся.
- Налог внутри ПИФов (15%): Закрытые фонды будут платить налог на прибыль при получении дохода. Это лишит инвесторов инструмента отложенного налогообложения и может спровоцировать распродажу активов фондами.
- Налоги для нерезидентов до 35%: Повышение ставки на дивиденды для иностранных инвесторов со счетов типа С.
SIA.RU: Главное
