Ежедневный аналитический обзор Финансовой
группы БКС (AM-CALL)
· Угольные дела
· Акционеры ТГК-4 получили оферту от ОНЭКСИМа по цене 0.027 руб.
· Интер РАО консолидировало 100% Молдавской ГРЭС
· Дикси планирует проведение SPO
· X5 в рамках опционной программы скупила с рынка 0.1% собственных акций, затратив $7.85 млн
· Куйбышевазот объявил ряд показателей за I полугодие 2008 года
· Дальсвязь представила отчетность за I полугодие 2008 года
Угольные дела
Вчера Федеральная монопольная служба (ФАС) России объявила о возбуждении дел, касающихся обоснованности повышения цен на угольную продукцию, против ООО "Распадский уголь" и ООО "Евраз Холдинг", входящих в ОАО "Распадская" и Евраз соответственно.
Новость является ожидаемой, т. к. уже 29 июля на рынке появились слухи о такой возможности. Несмотря на то что данные претензии ФАС отличаются от предъявленных компании Мечел и что группы имеют совершенно разные связи с государством, мы считаем эту новость позитивной для отрасли в целом и для компании Мечел в частности. Так как госорганы в данном случае показывают, что претензии в вопросах ценообразования возникают не к одной компании, а к отрасли в целом.
Мы подтверждаем свои целевые уровни и рекомендации по компаниям Мечел - $52, рекомендация "ПОКУПАТЬ", и Распадская - $10.49, рекомендация "ПОКУПАТЬ", и считаем, что падение котировок компаний необоснованно. Справедливая оценка и рекомендация по акциям Евраза находятся на пересмотре. Мы считаем, что наиболее вероятным и благоприятным для дальнейшего развития событий на фондовом рынке РФ является вариант применения денежных штрафов для этих трех компаний, которые, по нашим прогнозам, не превысят 4-5% от чистой прибыли каждой из компаний в этом году. Также мы рекомендуем воспользоваться снижением котировок акций Мечела и Распадской, т. к. такие налоговые претензии окажут лишь слабое влияние на оценку справедливой стоимости этих компаний.
SIA.RU: Главное
