Вчера рейтинговое агентство Standard & Poor`s понизило с ВВ+ до ВВ долгосрочный кредитный рейтинг и рейтинг приоритетного необеспеченного долга TNK-BP International Ltd (владеет 95% ОАО "ТНК-ВР Холдинг", которому принадлежат российские активы компании). Прогноз рейтинга -- негативный. Агентство мотивировало свое решение озабоченностью затянувшимся конфликтом между совладельцами ТНК-BP -- британской BP и консорциума российских инвесторов AAR ("Альфа-групп", Access Industries и "Ренова"). Аналитики S&P особенно встревожены растущей непредсказуемостью стратегии и финансовой политики ТНК-BP, ростом риска негативных судебных и административных решений. А также потенциальным негативным влиянием на деятельность компании увольнения 148 специалистов и нескольких ключевых менеджеров.
"Нынешняя ситуация, по всей вероятности, приведет к сокращению производства в 2009 году, учитывая устаревшие активы компании и потребность в применении новых технологий, необходимых для поддержания производства,-- пишут аналитики S&P.-- Даже если акционерам удастся создать новую управленческую команду в краткосрочном периоде, стабильность акционерной структуры компании, вероятно, останется под вопросом". Вместе с тем, аналитики отмечают
сильные финансовые показатели компании, стимулируемые рекордными ценами на нефть и высокой рентабельностью нефтепереработки, а также высокий уровень ликвидности.
Аналитик Unicredit Aton Артем Кончин считает, что Standard & Poor`s перестраховывается, потому что серьезных причин для пересмотра рейтинга пока нет. "Пока конфликт не отразился ни на операционных, ни на финансовых показателях ТНК-ВР и вряд ли акционеры до этого доведут",-- говорит он. По мнению аналитика, стороны вскоре найдут компромисс.
Михаил Никитин из Raiffeisen Bank считает, что снижение рейтинга может обернуться для ТНК-ВР удорожанием долговых обязательств. "Иногда при кредитных и облигационных займах ковенанты связаны с рейтингами компании,-- поясняет аналитик.-- Их снижение влечет либо повышение кредитной ставки, либо требование досрочного погашения займа".
Ольга Ъ-Мордюшенко, Наталья Ъ-Скорлыгина
"Нынешняя ситуация, по всей вероятности, приведет к сокращению производства в 2009 году, учитывая устаревшие активы компании и потребность в применении новых технологий, необходимых для поддержания производства,-- пишут аналитики S&P.-- Даже если акционерам удастся создать новую управленческую команду в краткосрочном периоде, стабильность акционерной структуры компании, вероятно, останется под вопросом". Вместе с тем, аналитики отмечают
сильные финансовые показатели компании, стимулируемые рекордными ценами на нефть и высокой рентабельностью нефтепереработки, а также высокий уровень ликвидности.
Аналитик Unicredit Aton Артем Кончин считает, что Standard & Poor`s перестраховывается, потому что серьезных причин для пересмотра рейтинга пока нет. "Пока конфликт не отразился ни на операционных, ни на финансовых показателях ТНК-ВР и вряд ли акционеры до этого доведут",-- говорит он. По мнению аналитика, стороны вскоре найдут компромисс.
Михаил Никитин из Raiffeisen Bank считает, что снижение рейтинга может обернуться для ТНК-ВР удорожанием долговых обязательств. "Иногда при кредитных и облигационных займах ковенанты связаны с рейтингами компании,-- поясняет аналитик.-- Их снижение влечет либо повышение кредитной ставки, либо требование досрочного погашения займа".
Ольга Ъ-Мордюшенко, Наталья Ъ-Скорлыгина
SIA.RU: Главное
