Грецию опять спасли, - ФИНАМ

Вчера на рынке прошел небольшой откат. Воспользовавшись ростом на открытии, игроки предпочли зафиксировать пятничную прибыль. Если в конце прошлой неделе в центре были акции ФСК и Холдинга-МРСК, на фоне ожидаемой мегасделки по созданию большой корпорации «Российские сети» с капитализацией $11 млрд., то на этой и следующей неделе под прицелом, безусловно, новая мегасделка – РУСАЛ + ГМК.

Итак, планируется, что 3 декабря будет заключено соглашение о том, что произойдет смена менеджмента ГМК, компанию возглавит Владимир Потанин, дивиденды будут повышены с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО. Также стоит учесть, что акций к марту 2013 станет меньше на 10%, ведь планируется погасить часть из 17% выкупленных ранее в ходе нескольких buy-back в 2011. Таким образом, дивиденды вырастут не на 100%, а на 110-120% или до 350-450 рублей на акцию. Остальные казначейские акции будут проданы Роману Абрамовичу (цена сделки пока неизвестна, но судя по управляемому стакану, она будет в районе текущих рыночных котировок). Соотношение долей после погашения акций изменится. С учетом того факта, что за Trafigura стоит Потанин, а Абрамович вместе с Дерипаской, создавал РУСАЛ, соотношение сил будет равным (40,68% на 40,2%). Таким образом, значение рыночных акций резко возрастает и ГМК становится одной из ключевых идей, как и РУСАЛ для которого рост пакета и рост дивидендов является жизненно важным фактором. Также косвенно это позитив для акций Распадской, которую, еще в 2009 хотели включить в суперхолдинг горнодобывающих компаний.

В целом, такие сделки как Роснефть-ТНК, Холдинг-МРСК + ФСК, ГМК + РУСАЛ, привлекают внимание к российскому рынку, как со стороны иностранцев, так и внутренних инвесторов. Создание глобальных игроков это очень важно для притока капитала на рынок.

Рыночные рекомендации:      

Итак, отскок к ЕМА 26 на индексе ММВБ произошел, как и ожидалось. Теперь начинаются ключевые дни, которые дадут понять, был ли это лишь отскок и впереди нас ждет заход на новый минимум, либо это начало хорошего роста с уходом выше 1540 и то самое долгожданное новогоднее ралли. Очень мощный недельный график на индексе S&P 500, сигнализирует о низких рисках дальнейшего снижения. Распродажи в ходе «черной пятницы» и «онлайн понедельника» поставили рекорды, что обычно предваряет ралли на фондовом рынке.

Греции опять дают кредит. Это с одной стороны отменяет крушение европейской долговой пирамиды, но закладывает большие риски на дальнейшие периоды. В целом это позитив на ближайшее время.

Теперь вкратце о наших идеях. ММК прекрасно отчитался за 3 квартал, став впервые в истории существования компании лидером по рентабельности, обогнав Северсталь и НЛМК. Вчера акции можно было продать на открытии дороже, чем на закрытии в пятницу и это с учетом дивидендов в 0,28 рубля. Мы рассматривает неожиданную выплату дивидендов и закрытие завода в Турции как часть программы по повышению капитализации ММК. Ждем, что на недельном графике акция пробьет 11,7 рублей.

       РУСАЛ и ГМК могут резко подорожать в ходе примирения и создания большой горно-металлургической группы по аналогии Glencore-Xstrata. Ждем 3 декабря.

    АКРОН, НКНХ ап, Возрождение держим на среднесрок, очень дешевые активы.

     Сургутнефтегаз ао держим, но стоп повышаем до 25,1.

      Сбербанк ао держим, под финальный задерг, из-за увеличения доли в индексе MSCI с 1 декабря. Вчера бумага дошла до 90,13 рублей, однако не дотянула до нашей цели 91 рубль. В любом случае продаем вечером в пятницу 30 ноября, на цель в этом случае не смотрим.

      Герман Греф сказал в пятницу, что Сбербанк заработает 400 млрд. рублей прибыли в 2013 году, что дает P/E=5, соответственно владеть таким банком становится очень выгодно, по сравнению с депозитами в этом же банке.

Холдинг-МРСК ао подорожает в ходе создание «Российские сети». Ждем оценку. 

График доходности портфеля:

Подробно обо всех идеях можно узнать на встрече с одним из лучших управляющих Элвисом Марламовым, который приезжает в Иркутск и проведет бесплатные семинары на тему «Итоги 2012 года и перспективные инвестиции в 2013». Семинары пройдут 4, 5, 6 декабря в 19:00 по адресу Ленина  6, в лекционном зале компании ФИНАМ.

Записаться на семинар можно:

1. По телефону: 34-24-18
2. E-mail: irkutsk@corp.finam.ru
3. На сайте: http://www.finam.ru/investor/Welcome/default.asp?region=12

Внимание! Количество мест ограниченно!

Элвис Марламов - практик биржевой торговли, публично управляющий средствами на реальном брокерском счете в социальной сети comon.ru с годовой доходностью 700%! http://www.finam.ru/webinar/list000050003E/default.asp