· Фармстандарт опубликовал сильные данные за I полугодие и приобрел новый бренд.
· Банк Возрождение опубликует отчетность по МСФО за II квартал 2008 года.
· Азот (г. Кемерово) начинает размещение конвертируемых облигаций.
· Выручка КамАЗа по МСФО за 2007 год повысилась.
Фармстандарт опубликовал сильные данные за I полугодие и приобрел новый бренд.
Вчера Фармстандарт опубликовал сильную финансовую отчетность по МСФО
за I полугодие 2008 года. По сравнению с соответствующими
показателями прошлого года выручка увеличилась на 53%, до $259 млн,
EBITDA возросла на 77%, до $109.5 млн, чистая прибыль – на 99%, до
$73.4 млн. В результате рентабельность по EBITDA поднялась до
высоких 42%, что заметно больше среднерыночных 30-35%.
Кроме того,
Фармстандарт продолжает укреплять свои позиции на российском рынке.
По данным Фармэксперта, компания занимает второе место на рынке по
объему продаж с долей в 4% и лидирует в коммерческом сегменте с долей рынка в 5.3%.
Долговая нагрузка Фармстандарта находится на низком уровне. На конец
июня величина чистого долга составляла $63 млн, что соответствует
0.6х от полугодовой EBITDA компании. При этом по итогам первого
полугодия улучшились показатели операционной ликвидности, что
отчасти связано с эффектом сезонности.
Также Фармстандарт объявил
вчера о приобретении нового торгового знака Афобазол посредством
приобретения 100% акций кипрской Donelle Company Limited, дочерней
компании, которой владела вышеуказанным брендом. Препарат защищен
патентом до 2019 года. Он был разработан российскими учеными НИИ
Фармакологии РАМН и применяется в медицинской практике с 2006 года.
Сумма сделки составила $91.5 млн. Ее закрытие запланировано до конца
года. Сделка профинансирована из собственных средств компании.
Афобазол принадлежит к группе анксиолитиков (транквилизаторов).
Объем его продаж в России в прошлом году составил 223 млн руб.
(около $8.7 млн). По итогам первого полугодия продажи Афобазола
увеличились на 72% по отношению к аналогичному периоду прошлого
года, что заметно выше роста всего сегмента в целом (+44% к I
полугодию 2007 года). Соответственно, доля Афобазола в своем
сегменте поднялась за этот период с 18% до 21% (по данным
Фармстандарта). В ходе телефонной конференции с аналитиками
представители компании сообщили, что продажи и продвижение этого
бренда как препарата Фармстандарта начались уже в августе. При этом
в компании ожидают, что валовая рентабельность продаж Афобазола
превысит соответствующие показатели для Арбидола (более 60%).
Мы позитивно оцениваем результаты работы Фармстандарта в I полугодии
текущего года, в частности значительный рост рентабельности
компании. А приобретение нового препарата, который демонстрирует
высокие темпы роста и характеризуется столь высоким уровнем
рентабельности, может стать дополнительным драйвером для роста
результатов компании во втором полугодии и 2008 году. С
фундаментальной точки зрения новости носят позитивный характер. Тем
не менее в условиях нынешней конъюнктуры рынка позитивной динамики
акций на российских площадках ожидать пока не приходится, хотя в
Лондоне GDR компании подорожали по итогам вчерашнего дня.
SIA.RU: Главное
