Российский рубль лихорадит, у банков отзывают лицензии… Какой удобный и надёжный инвестиционный инструмент выбрать в непростой экономической ситуации? Своим мнением делится Эдуард Семёнов, директор Иркутского филиала БКС Премьер.
Выход есть!
Ситуация в экономике для инвестора сегодня непростая. Если открыть рублевый банковский депозит, есть шанс, что у банка отзовут лицензию. Если с банком будет всё в порядке, могут возникнуть проблемы с экономикой страны и обесценение рубля. Можно, конечно, перестраховаться и открыть вклад в иностранной валюте, но проценты там ничтожно малы, и от отзыва лицензии это все равно не защитит. Как же быть в такой непростой ситуации? Выход есть, это – еврооблигации.
Еврооблигации – это международные облигации, выпускаемые за пределами страны в иностранной для компании-эмитента валюте. Обычной валютой для еврооблигаций являются доллар или евро. В основном торги проходят на внебиржевом рынке между институциональными инвесторами, из-за чего физические лица не имеют прямого доступа на рынок и могут торговать еврооблигациями только через брокера.
Доходность выше
Доходность от инвестиций в еврооблигации, в отличие от инвестиций в акции, заранее прогнозируема, поскольку облигация – это инструмент с конечным сроком жизни. Инвестор знает, что эмитент погасит бонд в заранее определенную дату и знает, сколько % годовых принесет эта инвестиция. Цены на облигации меняются, как правило, существенно меньше, чем цены на акции, из-за наличия постоянных купонных выплат и конечного срока жизни.
Доход от инвестиций в облигации складывается из двух составляющих. Во-первых, это купонный доход – заранее определенный процент от вложенных средств, который будет раз в полгода поступать на ваш счет. Например, если купон по облигации 7% в год, то каждые полгода вы будете получать на свой счет 3,5% от вложенной суммы.
Второй составляющей дохода является изменение цены облигации. К примеру, вы купили облигацию по 970 долларов при номинале в 1000, а погасили по номиналу (т.е. заработали 3,09%).
Четыре преимущества
Облигации обладают рядом преимуществ перед депозитами и другими видами инвестиций. Я бы выделил четыре основных.
- Облигации можно продать, не дожидаясь даты погашения, не теряя при этом накопленный процент дохода. Если вы попробуете сделать то же самое со срочным вкладом в банке, то, скорей всего, получите минимальный процент в районе 0,1 годовых.
- Облигации могут быть залогом, под них можно взять кредит у брокера или купить их на сумму большую, чем первоначальное количество денежных средств. Это удобно в том случае, когда вы не хотите «вынимать» деньги из вашего бизнеса.
- Еврооблигации обращаются на международных рынках, поэтому отечественные заемщики конкурируют с известными странами или корпорациями. Благодаря этому, проценты по облигациям, как правило, выше, чем по депозитам, так как у инвесторов выбор больше, чем у локальных вкладчиков.
- Можно покупать облигации не только банков, но и других надежных корпораций, то есть иметь риск не банковской отрасли, а любой другой, имеющей лучшие перспективы или большую устойчивость.
Кто не рискует…
Как и у любого другого инвестиционного инструмента, у облигаций есть свои риски.
Первый риск – кредитный. Он связан со способностью компании-эмитента и гарантов по выпуску исполнять свои обязательства по долгам. Весьма показательной мерой этого риска является кредитный рейтинг выпуска еврооблигаций, который всегда учитывает структуру и финансовое состояние эмитента и его гаранторов. Доходность еврооблигаций также является опосредованной мерой кредитных рисков компании – чем она выше, тем выше риски, и наоборот.
Вторым основным риском инвестиций в облигации является риск рыночный (он действителен только для инвесторов, продающих облигации до погашения). Это риск неблагоприятного изменения цены облигации, в результате повышения процентных ставок или коррекций на рынках. Однако рыночный риск можно существенно снизить, покупая относительно короткие (сроком жизни до 5 лет) облигации.
Почему еврооблигации?
Еврооблигации – отличная альтернатива как банковскому депозиту, так и инвестициям в недвижимость, учитывая стагнацию рынка жилья в РФ и ситуацию в банковском секторе.
Надежность вложений в еврооблигации сопоставима с банковским депозитом, превышающим сумму страховки АСВ, при этом доходность от инвестиций в облигации существенно выше.
Еврооблигации существенно надежнее облигаций российских компаний, торгующихся на бирже ММВБ, поскольку выпуск и обращение евробондов регламентируется лондонским правом (наличие ковенант, институт трасти и т.д.).
Еврооблигации являются внешним займом, что обеспечивает дополнительную надежность, поскольку компании или страны в первую очередь допускают дефолты по внутреннему долгу (пример России в 1998 году, когда при дефолте по ГКО и заморозке вкладов в Сбербанке выплаты по внешнему долгу продолжались).
Кому подходит этот инструмент?
Еврооблигации – универсальный инструмент. Его можно рекомендовать как консервативным инвесторам, рассчитывающим получить доход больше банковского депозита при сравнимом риске, так и рисковым инвесторам, желающим заработать существенно больше (использование максимального количества заемных средств или покупка более рисковых еврооблигаций).
SIA.RU: Главное
