Отчет Alcoa: Сильные результаты дают повод для осторожного оптимизма, - БКС Брокер

Алюминиевый гигант Alcoa дал успешный старт сезону корпоративной отчетности в США. Вчера после закрытия американских торговых площадок корпорация представила финансовый отчет за II квартал 2014 года.

Результаты превысили ожидания аналитиков, что привело к росту акций на постмаркете на 1,14% (итоговая котировка - $15,02).

Корпорация закрыла квартал с прибылью (за аналогичный период годом ранее был убыток), причем прибыльными оказались все сегменты бизнеса. Скорректированный доход на одну акцию составил $0,18, что существенно превысило консенсус-прогноз экспертов ($0,12). Выручка немного снизилась по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Ее значение в $5,84 млрд также оказалось лучше оценок аналитиков ($5,66 млрд).

Топ-менеджмент корпорации подчеркнул успешность трансформации бизнеса. В последнее время Alcoa пытается сфокусироваться на производстве алюминиевых запчастей, в частности, для аэрокосмического сектора. Это достаточно прибыльная стратегия. Для этих целей компания в прошлом месяце купила производителя комплектующих для двигателей - Firtx Rixson.

Корпорация подтвердила глобальный прогноз по спросу на алюминий. По мнению Alcoa, в этом году показатель может вырасти на 7%. В дополнение ко всему был поднят прогноз по североамериканскому рынку коммерческого транспорта.  
 
В целом, отчет можно назвать позитивным. Однако надо осознавать, что с начала года акции компании выросли практически на 40%. Форвардный мультипликатор P/E корпорации (соотношение капитализации и ожидаемой на этот год прибыли), по данным Bloomberg, равен 31, что вдвое выше соответствующего показателя S&P 500. Это свидетельствует о том, что бумаги росли на ожиданиях и заложили в себя значительную часть позитива. Следует отметить, что акции Alcoa не всегда росли на позитивных результатах. Это заставляет с определенной осторожностью относиться к бумагам, хотя умеренный рост вполне вероятен.

Техническая картина: с начала года акции Alcoa движутся в достаточно широком восходящем канале. Вчера они закрылись на его середине. Открытие, скорее всего, произойдет выше. Результаты компании позволяют сделать предположение о возможном тестировании акциями верхней границы фигуры ($15,3). Дальнейшее ускорение сможет привести их в район $16,6, где на данный момент проходит проекция формации. В случае охлаждения энтузиазма инвесторов можно прогнозировать движение на нижнюю границу канала ($14,1). При этом уход ниже $13,9 может стать предвестником масштабного среднесрочного падения на $12,3, где проходит статическая поддержка.

Уровни сопротивления: 15,3 / 16,6 / 18,5
Уровни поддержки: 14,1-13,9 / 12,3



Оксана Холоденко, БКС Экспресс