Опубликованный наконец новый список европейских санкций, в который попали еще 8 лиц (4 бизнесмена и 4 чиновника) и 3 компании (Добролет, Алмаз-Антей и Российский национальный коммерческий банк), не оправдал пессимистичных ожиданий. Напомним, что еще на прошлой неделе в СМИ говорилось про 15 человек и 18 компаний. Поэтому игроки рынка отреагировали на сообщение всплеском покупательной активности. За последние 3 дня индекс ММВБ вернул только 2% из 10% потерянных с 9 июля, поэтому подешевевшие российские активы представляют интерес игроков рынка, особенно в свете публикации отчетностей за 2 квартал. Даже акции госбанков торгуются в плюсе (SBER RX +0,7%, VTBR RX +0,5%), несмотря на то, что основной пакет секторальных санкций от Европы будет озвучен только на днях, и именно он представляет наибольшую угрозу компаниям банковской и нефтегазовой отраслей.
Американские власти уже закрыли нескольким российским банкам (в том числе Россельхозбанку и группе ВТБ с Банком Москвы) доступ к средне- и долгосрочным источникам финансирования на рынке США. Ожидается, что ЕС введет аналогичные меры, включив в список еще и Сбербанк. Однако пока это лишь предположения, официальных заявлений от европейских представителей не было. Не дожидаясь их, представители российских банков уже высказались, что данные ограничения никак не отразятся на их бизнесе, а ЦБ добавил, что всегда готов предоставить дополнительную ликвидность, если она понадобится.
На наш взгляд, наибольший урон экономике РФ нанесут скорее ограничения в поставках оборудования и обмене технологиями для нефте- и газодобычи, которыми активно пользуются отечественные компании. Так, французская TOTAL, владеющая 18,2% Новатэк, может прекратить работу в России уже летом, если ЕС ограничит экспорт оборудования для ТЭК. Компания еще пока работает над проектом Ямал СПГ, однако в середине июля приостановила скупку акций Новатэка, поскольку дальнейшие перспективы на российском рынке неясны. Уход TOTAL из России будет негативным также и для Лукойла, поскольку ранее компании обсуждали создание совместного предприятия на Баженовском месторождении, а теперь проект может остаться на бумаге.
Правда пока надежду на реализацию позитивного сценария дают обещания европейских властей, что газовая отрасль (которая на 100% зависит от импорта оборудования из-за рубежа) под влияние санкций точно не попадет. К тому же китайские производители оборудования для нефтегазовой индустрии (Yantai Jereh Oilfield Services Group, Honghua, Kingdream Public) уже выразили готовность заменить западных поставщиков на российском рынке, правда пока не полностью.
В лидерах роста сегодняшнего дня, как и вчера, Северсталь (CHMF RX +4,2%) на фоне объявления о выплате спецдивидендов после продажи североамериканских активов.
Сильная отчетность за 2 квартал поддерживает рост котировок Новатэка (NVTK +2%). Выручка компании увеличилась в 1,5 раза благодаря росту цен на натуральный газ и жидкие углеводороды, а также росту объемов продаж. Чистая прибыль выросла в 2,7 раз за счет переоценки валюты, более низких процентных расходов и увеличения прочих доходов.
Напротив, неубедительные результаты Мегафона за 2 квартал увели акции на отрицательную траекторию (MFON RX -0,7%), а бумаги его конкурента МТС – напротив, в положительный тренд (MTSS RX +2,3%). Так, выручка Мегафона выросла на 6,1%, сопоставимо с ростом абонентской базы (+6,4%). Однако OIBDA почти не изменилась, что привело к сокращению маржи по OIBDA до 44,7%. Рост чистой прибыли составил +2,2%. Свободный денежный поток снизился на треть за счет досрочного погашения оплаты за Scartel и реализации опциона на покупку 25% Евросети. Это в свою очередь позволило Мегафону сократить объем валютного долга.
SIA.RU: Главное
