Вчера рынок упал из-за ареста Евтушенкова. Это второй ЮКОС, начали кричать журналисты, и начал рушиться весь рынок. Но под конец дня многие акции вышли в плюс, но Система и две ее ключевые дочки закрылись в огромном минусе. Все три бумаги входят в индекс, и их спад повлиял примерно на 1%.
Что же все-таки случилось? Теперь, когда эмоции остыли, стоит понять, как же заработать на произошедшем? Во-первых, обвинение предъявлено к Владимиру Евтушенкову. Ни к Системе, ни к Башнефти, а именно к физлицу как возможному участнику незаконной приватизации Башнефти. Во-вторых, в худшем случае Система, скорее всего, вынуждена будет доплатить за Башнефть в бюджет Башкирии сумму от $2 до $7 млрд.Сейчас капитализация компании упала до 221 млрд. рублей, тогда как ее доля в МТС стоит 300 млрд., а доля в Башнефти 183 млрд. При этом есть еще множество мелких компаний. Т.е. Система владеет акциями на 500 млрд., а стоит при этом 221 млрд. Мы считаем, что даже большой штраф уже учтен в рынке. Система недооценена.
Ждем выступлений руководства страны или байбэков со стороны Системы, что успокоит инвесторов в это сложное время.
Рыночные рекомендации:
Вчера мы писали, что негатив от Системы неизбежно ударит по рынку. Более того, акции Башнефти и МТС занимают большой вес в индексе и они начали тянуть его вниз. МТС, Система и Башнефть нравились целой группе инвесторов, любящих дивидендные акции, и они вынуждены были все это распродать на панике. Объемы по всем трем акциям были исторически рекордные.
Однако мы не меняем свой позитивный взгляд на рынок, и этот форс-мажор также будет переварен. Обращаем внимание на то, что еще во вторник индекс был в районе 1480 пунктов, на новом локальном пике, что с учетом дивидендов в июля дает фактически новые максимумы по индексным портфелям за много лет.
Вчера мы заработали на шорте ХХХ (XXX и XXX нельзя было шортить). Сегодня мы рекомендуем искать возможность для покупки ХХХ по 19 рублей на 25% капитала.
Закрытие индекса ММВБ ниже XXX это плохой знак. Вчера удержались выше.
В целом мы отмечаем, что целый ряд компаний устоит даже при втором деле ЮКОСа, что само по себе маловероятно. Стоит обратить внимание, что госкомпании - это защитные активы. С ними ничего не будет. Также обращаем внимание на девальвацию. Для всех сырьевиков- экспортеров это глоток воздуха. Пример акций XXX, о которых мы долго писали, очень характерен. Выручка и главное чистая прибыль таких компаний вырастут очень сильно.
В целом модельный портфель демонстрирует отличный результат на всем интервале его ведения.
ВАЖНО!!!! Рассылка имеет усеченный формат. По всем вопросам, а также инвестиционным идеям можно обращаться в офис компании ФИНАМ, по адресу г. Иркутск, ул. Ленина 6, Вам с удовольствием предоставят полный вариант рассылки и модельного портфеля.
SIA.RU: Главное
