С прошлой среды ситуация на рынке развивалась в негативном ключе, на фоне продолжающегося падения рубля.
Отрицательных новостей на рынке предостаточно и пока разрядки не наступает, что вынуждает игроков сокращать свои длинные позиции. Появившиеся на прошлой неделе слухи о возможном смягчении санкций со стороны Европы, не нашли подтверждения, но на это особо сильно никто и не рассчитывал, так как мы не видели роста под эти ожидания.
Наибольшее давление пришлось на индекс РТС, падающий рубль добавил негатива. ММВБ напротив, как рублевый индекс несколько сгладил валютный негатив и показал умеренное снижение. Амплитуда колебаний ММВБ не превысила 50 пунктов. Также стоит отметить, что к падающему российскому рынку присоединились наши коллеги с развивающихся рынков. Видимо, растущий доллар против всех валют и падающая нефть и другое сырье, вынудили трейдеров начать закрывать свои длинные позиции. Однако в отличие от нас развивающиеся рынки росли 2 и 3 кв, так как на них не влиял украинский кризис и санкции запада, а мы нет.
Рост американской валюты не вызвал особого удивления на рынках, так как процесс сокращения стимулирующих программ QE оказывал поддержку американской валюте и вопрос был только когда начнется этот рост. Сейчас мы в полной мере ощущаем этот процесс и его последствия для товарных рынков. Поэтому учитывая прогнозируемость текущей ситуации особой нервозности и паники по этому поводу на рынке быть не должно. Сейчас более актуален вопрос, где текущее коррекционное движение по доллару остановится и приближается ли время для начала покупок на товарных и фондовых рынках.
Что касается нашего рынка, то тут мы хотели бы обратить ваше внимание на один интересный момент.
Общая ситуация весьма непростая, это и
- украинский кризис и жесткие санкции
- торможение отечественной экономики
- проблемы с фондированием и определенные проблемы c дефицитом валюты
- продолжающийся отток капитала
- падение нефти к $90
- взлетевший рубль к 40
- дело Евтушенкова
Однако все это не приводит к распродажам или паническим настроениям на рынке, а напротив, при любых самых незначительных позитивных сигналах он пробует отскакивать. Последние события сформировали определенный баланс между продавцами и покупателями, что не дает рынку совершать резкие движения. И если не будет дополнительного сильного негатива в ближайшее время, то ситуация плавно начнет улучшаться. Поэтому мы продолжаем сдержанно реагировать на динамику рынка и не спешим при любом снижении распродавать свои лонговые позиции.
Рубль предпринял попытку выйти на 40, температура зашкаливает. Поводов было достаточно это и падающая нефть и появившиеся слухи об ограничении движения капитала. Пока этот рубеж достичь не удалось, а значит, есть возможность попробовать сбить эту температуру без вмешательства со стороны ЦБ. Технически для коррекции уже все готово, но настроения не позволяют начать продавать валюту, будем надеяться, что текущая неделя изменит ситуацию в лучшую сторону.
График доллар/рубль
Что касается внешних проблем, то тут ситуация особо не претерпела изменений. Украинский фактор после прекращения основных боевых действий сейчас отошел с первых полос. Америка повернула свой взор на Исламское государство (запрещенная в РФ организация), бомбят, собирают коалицию, чтобы вернуть ситуацию в контролируемое русло.
Видя коррекционные сигналы в прошлую пятницу, нам пришлось немного изменить портфель.
Напомним, что в нашем портфеле присутствовали: 20% Сбербанк (73,5), 10% Новатэк (371), 20% Роснефть (227), 10% Русгидро (0,68).
Мы зафиксировали РусГидро, так как оно вплотную подошло к нашей цели, продали по 0.745. Сейчас после прошедшей коррекции снова рассматриваем возможность восстановить объем в РусГидро. В остальных бумагах пока все без изменений.
График РусГидро
Отдельно хотели отметить Мечел, который показал очень сильный рост на слухах, о прогрессе в переговорах с банками и возможном позитивном исходе для компании.
График Мечел
График ММВБ
По технике ситуация выглядит следующим образом. Индекс ММВБ остается в вязком состоянии и не дает четких сигналов. При возобновлении роста первое сопротивление на 1450, далее на 1480-1510. В прошлый четверг именно 1450 стал преградой для продолжения роста. Поддержка пока остается прежней 1380-1410, сейчас как раз идет борьба за эти уровни. Пробой этого диапазона даст сигнал к закрытию лонговых позиций и выходу на 1360. Сейчас необходимо ждать дополнительных новостей, которые смогли бы оживить динамику на рынке. Объемы торгов пока не впечатляют.
SIA.RU: Главное
