Рынок продолжает поступательное движение вверх. ММВБ 1519 пунктов, пробой 1532 и выход к 1560 должен ознаменовать слом нисходящего тренда.
Итак, если одним словом охарактеризовать положение дел на внешних рынках, то это слово «стабилизация». Нефть нащупала очередное дно в районе 78-79$, рубль больше не падает в день по 5%, и закрепился в диапазоне 46-47 руб/долл. Угроза санкций отпала минимум на месяц, на Украине все стабильно напряженно, но пока без масштабных боевых действий.
Негатив уже в цене, а любой позитив будет воспринят с удвоенной силой. Девальвация в 40% отыграна рынком лишь частично. Пока приходится констатировать, что откат до 1450 становится все менее вероятным, хотя для нас это был бы более выгодный вариант.
Но где вчера произошел супер откат, это Уралкалий. Авария на шахте главная новость дня.
Рыночные рекомендации:
В целом стратегия остается прежней, новые покупки только при пробое ММВБ 1532 пунктов вверх, либо на откате к 1450.
Сегодня подробно остановимся на Уралкалии. Вчера в 20:50 по мск вышла новость о ч/с на шахте Соликамск-2. Максимальная мощность рудника 2,3 млн тонн/год, таким образом, шахта обеспечит 17-21% от всей добычи компании в 2014 году. Это много. Правда есть пример, когда в 2010 году в Распадской выпало 60% добычи, а потом акции выросли, но все же это немного другое.
Итак, шахта остановлена, акции обрушились с максимумов более чем на 12%. Казалось бы, возникает прекрасный шанс купить. Но не так все однозначно. Постараемся провести анализ по горячим следам.
Итак, во-первых, что плохо, так это то что, подробностей никто не раскрывает. Во-вторых, все хорошо помнят аварию 2006 года в Березниках, когда аналогичный по мощности рудник и вовсе пришлось закрыть. Но главное, что тогда сначала никто не говорил о вероятном закрытии шахты, наоборот, через несколько дней после аварии рудник вновь запустили и только затем приняли решение остановить во второй раз и затопить полностью. Таким образом, остановят рудник или просто откачают лишнюю жидкость, нам неизвестно. Ряд экспертов утверждают, что подобные рудники способны работать и с постоянным подтоплением. Закрытие это сильный негатив и наоборот, если все налаживается и компания отделывается легким испугом, это позитив акции за 1 день все восстановят.
Из позитива стоит отметить, что, во-первых, сейчас рядом нет ни жилой зоны, ни инфраструктуры, что была в Березниках в 2006 году, т.о. в случае провала грунта многомиллиардных штрафов или возмещения убытков, какие компания заплатила в 2009 году, не будет.
Во-вторых, даже если Соликамск-2 полностью выпадет, у компании есть резервы и за счет других мощностей Уралкалий по-прежнему может поддерживать производство на уровне максимальных в мире 10-11 млн. тонн. в год
Но новые мощности, способные заменить Соликамск-2 ожидается только к 2020 году.
Таким образом, с учетом риска полной остановки шахты есть угроза разрастания паники и прокола до 130-140, мы вынуждены продать акции, из портфеля фиксируя лишь символичную прибыль. Необходимо следить за новостями, при появлении подробностей и если все не так страшно, необходимо мгновенно акции откупать обратно. Будет специальная рассылка. Так же будем покупать на панике в случае прокола до XXX рублей.
Не смотря на форс-мажорные обстоятельства в Уралкалии и снижения в -10%, XXX вытянула портфель в плюс. Ожидаем продолжение роста акции.
Доходность модельного портфеля с 2012 года:
ВАЖНО!!!! Рассылка имеет усеченный формат. По всем вопросам, а также инвестиционным идеям можно обращаться в офис компании ФИНАМ, по адресу г. Иркутск, ул. Ленина 6, Вам с удовольствием предоставят полный вариант рассылки и модельного портфеля.
SIA.RU: Главное
