На этой неделе ключевым событием стало послание президента России Федеральному собранию. В почти полуторачасовой речи прозвучало немало позитивных посылов. Это и мораторий налоговой нагрузки на 4 года и ослабление административного давления на малый бизнес. Особое внимание было уделено амнистии капитала, возвращающегося «домой». Однако российский фондовый рынок отреагировал коррекцией после окончания речи. Кроме того, несмотря на наказ президента центральному банку и министерству финансов активнее бороться со спекулянтами на валютном рынке, рубль продолжил дешеветь. Такая тенденция сохранилась и на конец недели.
Российский рынок
Отечественный фондовый рынок пробил, наконец, на этой неделе многолетний максимум по индексу ММВБ и вышел за пределы боковой тенденции последних 2,5 лет. Поводом к этому послужило сильнейшее ослабление рубля. Рост индекса обусловлен уходом от инфляции, а также дополнительной выгодой экспортеров от удешевления национальной валюты. Кроме того, с технической точки зрения после пробоя максимума такого масштаба, движение получило ускорения за счет открытия долгосрочных позиций на покупку и закрытия коротких. Ожидание выступления президента РФ в четверг также поддержало котировки, и индекс достиг 1620 пунктов, впервые более чем за два года. Однако после такого пробоя неминуемо последовала коррекция и совпала она случайным образом с выступлением Путина. С технической точки зрения после удачной проверки пробитых максимумов, которую мы увидим на следующей неделе, можно ожидать дальнейшего движения вверх в район 1650, но может быть и не так скоро. Тем не менее, вполне вероятно, что рынок учел посылы президента о налоговой нагрузке, ослаблении давления на бизнес и пр. и эти тезисы могут быть положены в основу дальнейшего среднесрочного роста
Индекс ММВБ, период день
На валютном рынке вновь волатильно. Доллар за эту неделю прибавил еще около 4 рублей. ЦБ выходит уже с почти регулярными интервенциями и продал за неделю более 2млрд. долларов. В своем послании Владимир Путин призвал активнее бороться со спекулянтами. Финансовые ведомства отмечают, что текущая стоимость рубля фундаментально не обоснована. Тем временем, для поддержки национальной валюты Банк России снизил ставку по валютному РЕПО на 1%. Все эти меры поддержки и словестные интервенции влияют позитивно на курс рубля лишь краткосрочно. Однако стоит отметить важную особенность. Волатильность возросла многократно, рынок «пустой». ЦБ ужесточил предоставление рублевой ликвидности и его теперь двигают сравнительно небольшие спекулянты. В такой ситуации резкое снижение доллара может быть очень вероятно и непредсказуемо.
USD/RUB, период час
Внешний фон
Котировки нефти на этой неделе находятся в боковике вблизи нижних отметок тренда. Вероятно, цены на черное золото еще очень долго останутся в диапазоне 60-80 долларов за баррель, выкидывая из рынка низкорентабельных производителей сланцевой нефти. Саудовская Аравия уже приготовилась к цена в районе 60 долларов. Скорее всего, Россия тоже не собирается сокращать объемы добычи и при таких ценах на сырье. По крайней мере, об этом заявляли главы крупных нефтяных корпораций.
Американский рынок на этой неделе продолжил вязкое восхождение. Индекс широкого рынка S&P500 прибавил 0.21%.
Открытием последних нескольких недель стал индекс континентального Китая, Shanghai Composite c результатом +8.07%. Инвесторы продолжают отыгрывать снижение процентной ставки Народным Банком Китая. К примеру, только за ноябрь было открыто более миллиона новых брокерских счетов в Шанхае и Шеньчжене. А вот бразильский Bovespa потерял 5,92%.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, за период с 27 ноября по 3 декабря 2014 года составил порядка $34,9 млн против оттока $25,1 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Фонды, ориентированные только на акции РФ, за отчетную неделю потеряли $21,9 млн.
Отраслевая динамика
На этой неделе лучше рынка выглядел сектор химии и нефтехимии, а также традиционно металлургический. Из отдельных акций можно выделить Полюс Золото + 65,5%. Спекулятивный рост в компании наблюдается на фоне установления возможного исторического дна по металлу. ГМК Норникель +12,17% на фоне дорожающего никеля. Эксперты отмечают, что на рынке может возникнуть дефицит этого металла. ВТБ растет на 10,3%, после заявления президента о том, что ведущие банки должны получить средства из ФНБ. Хуже всех на этой неделе выглядит АФК «Система». Вполне вероятно, что такой результат был достигнут благодаря слуху о том, что прокуратура намерена истребовать с компании кроме самих акций Башнефти еще и дивиденды за предыдущие года.
Отраслевые индексы ММВБ
БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
