В преддверии годовых собраний акционеров двух крупнейших публичных российских госбанков наиболее дискуссионным стал дивидендный вопрос. Активные и пока негласные обсуждения -- платить дивиденды и сколько или не платить и направить прибыль в капитал,-- по данным "Ъ", идут и в правительстве, и в ЦБ.
Сам по себе вопрос о направлении банками прибыли на дивиденды или в капитал актуален для банков уже давно: в сложные времена ЦБ как регулятор традиционно рекомендует банкам второй вариант. Однако сейчас эта тема приобрела особое значение для госбанков -- ВТБ и Сбербанка, являющихся публичными компаниями,-- в преддверии годовых собраний, на которых и решается вопрос о размере дивидендов за прошедший год. По информации источников "Ъ", знакомых с ситуацией, тема обсуждается основными акционерами обоих банков: по ВТБ -- в правительстве, по Сбербанку -- в Центробанке.
"Вопрос очень непростой, и мотивации, соответственно, таковы,-- говорит один из источников "Ъ".-- Первая -- все доходы должны пойти на докапитализацию банков. Вторая -- акционеры должны получить какие-никакие дивиденды, это один из важных рыночных критериев, определяющих котировки акций банков, который к тому же остро воспринимается миноритарными акционерами и так не слишком довольными своими инвестициями в российские госбанки".
Стоит отметить, что ситуация у Сбербанка и ВТБ разная. Оба банка придерживаются позиции, что выплата дивидендов должна исчисляется от чистой прибыли группы по МСФО, а не по РСБУ. Однако если у ВТБ эта прибыль сильно разнится (20 млрд руб. по РСБУ и 800 млн руб. по МСФО по итогам 2014 года), то у Сбербанка результаты, как правило, совпадают. По РСБУ Сбербанк заработал в 2014 году 305,7 млрд руб. Его годовая отчетность по МСФО пока недоступна, однако уже по итогам трех кварталов чистая прибыль Сбербанка по МСФО составляла 268,3 млрд руб., отставая от чистой прибыли по РСБУ за тот же период всего на 6,7%.
Кроме того, у банков разная дивидендная политика. У ВТБ она не ограничена конкретным сроком и предусматривает выплату дивидендов в диапазоне 10-20% прибыли группы по МСФО. В прошлом году ВТБ направил на дивиденды 15% чистой прибыли по МСФО, или 15 млрд руб. Недавно зампред ВТБ Герберт Моос говорил о планах банка по сохранению процента отчислений на дивиденды на уровне прошлого года. Но даже при этом в этом году сумма дивидендов в абсолютном выражении снизится автоматически (до 120 млн руб.), и принудительного ее снижения может не понадобиться.
У Сбербанка, где разница между прибылью по МСФО и РСБУ невелика, автоматически снизить дивиденды не получится. Но зато у него нет и дивидендной политики. Принятая в 2011 году политика Сбербанка была рассчитана на три года и истекла в 2013 году. С ее выполнением банк справился, увеличив, как и предполагалось, к 2013 году дивиденды до 20% от чистой прибыли по МСФО.
В текущем году, как и предупреждал менеджмент банка, решение будет приниматься исходя из ситуации. Таким образом, акционеры банка в некоторой степени уже были подготовлены к принудительному снижению дивидендов, если будет принято такое решение.
Окончательно этот вопрос, очевидно с учетом пожеланий государства, будет решаться на набсоветах, которые в преддверии годовых собраний дают акционерам рекомендации по утверждению дивидендов на том или ином уровне. Заседание набсовета по этому вопросу у ВТБ намечено на 24 апреля. У Сбербанка даты пока нет. Но уже завтра он будет утверждать новую дивидендную политику банка.
Эксперты не сомневаются, что без дивидендов акционеры госбанков не останутся, но суммы их будут скромными. "С точки зрения рынка, отказ от выплаты дивидендов -- негативный шаг,-- говорит старший юрист юридической фирмы "Некторов, Савельев и партнеры" Анастасия Савельева.-- Впрочем, решение в случае с госбанками будет за их мажоритарными акционерами -- правительством и ЦБ".
Ксения Дементьева, Светлана Дементьева, Елена Киселева
SIA.RU: Главное
