Комментарии по валютному рынку
Курс рубля к доллару за минувшую неделю вырос на 5,75% на фоне роста цен ан нефть выше отметки $60 и общего падения американского к основным валютным парам на 2% за последние пять торговых дней. Основной причиной ослабления доллара стала публикация слабых макроэкономических данных в США. Наибольшее падение долларовой корзины валют наблюдалось во вторник, когда опубликованные данные по розничным продажам в США в прошлом месяце оказались хуже ожиданий рынка. Опубликованный в среду отчёт ФРС об экономическом состоянии в 12 федеральных округах США показал неравномерный рост основных экономических показателей в ряде регионов на фоне существенного укрепления доллара с начала года на 8,5% в долларовой корзине валют. Цены на нефть марки Brent достигали отметки $64 на ожиданиях падения объёмов добычи сланцевой нефти в США. Рост цен на энергоносители также оказал поддержку курсу рубля, который обновил свои максимальные значений, достигнув уровня 50 руб/долл впервые с конца прошлого года.
В следующие пять торговых дней мы ожидаем ослабления курса рубля к доллару. Мы ожидаем, что причиной падения рубля станет падение спроса на ОФЗ из-за сокращения доходности облигаций перед заседанием ЦБ РФ, которое состоится уже менее чем 2 недели.
Согласно итогам последних размещений ОФЗ, инвесторы уже включают в текущие котировки облигаций снижение ключевой ставки на 200-300 б.п. Перед заседанием ЦБ РФ инвесторы могут начать фиксировать прибыль в облигациях, и наращивать длинные позиции в валюте. Также давление рубль может оказать падение цен на нефть. По нашим оценкам, рост нефтяных контрактов, наблюдавшийся на прошлой неделе, уже включает в себя ожидания сокращения объёмов суточной добычи в США. По данным Департамента энергетической информации США объем суточной добычи нефти в США сократился до 9,3 млн барр, отступив от своих максимальных значений с середины 80-х годов вслед за сокращение числа действующих нефтяных буровых установок в 2 раза с декабря 2014 года до 988 шт. Крупные налоговые выплаты, которые могли бы способствовать росту спроса на рублёвую ликвидность будут проводиться лишь в конце апреля. Лишь 27 апреля в бюджет будут уплачиваться НДС, НДПИ и акцизы.
Гельды Союнов, Альфа-Банк
Технический анализ
На наш взгляд, доллар и евро достигли локального «дна». Именно поэтому мы ждем разворота с текущих уровней, который покроет 1/3(как минимум) общего движения вниз.
Если переходить на язык цифр, то доллар может вернуться в район 56,50 руб, а евро, скорее всего, достигнет отметки 62 руб.
USD: На графике USD/RUB началась коррекция, которая, как мы указали выше, вернет доллар в район 56,50 руб. Сегодняшняя атака на линию тренда и горизонтальное «сопротивление» может окончиться успехом одних и поражением других. Мы считаем, что прохождение отметки 50,85 руб подтолкнет пару в район 53,70 руб (вероятность данного события близка к 100%). Далее, как нам кажется, последует откат вниз, а затем очередной рывок наверх. Эти колебания приведут к образованию перевернутой фигуры «голова-плечи», реализовав которую игроки помогут доллару вернуться в район 57,50 руб (наша цель 56,50 руб).
EUR: Евро, как и доллар, в ближайшее время будет отыгрывать ранее утраченные позиции. Само снижение, на наш взгляд, является классическим примером того, как падают рынки – в конце движения происходит ускорение и рост объема, который позволяет «освободить рынок» от покупателей, покупавших евро во время его падения. На графике видно, что последнее движение вниз не осталось без внимания RSI(индикатор), который не последовал пример у EUR/RUB и не обновил свой минимум –дивергенция –наталкивает на мысль о близости «дна». Любопытно, что последний минимум совпал с горизонтальной «поддержкой» (52 руб), которая образовалась в момент подготовки тренда 2014 года, результат которого мы все хорошо знаем.
Казиев Алан, Альфа-Банк
SIA.RU: Главное
