Рынок ПИФов отстает от фондовых индексов

Темпы прироста рынка ПИФов существенно отстают от российских фондовых индексов, говорится в исследовании «Рейтинги качества управления УК активами ПИФов», которое подготовило рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА). Несмотря на снижение ставок по депозитам инвесторы не спешат заработать на росте рынка и предпочитают стратегии диверсификации и вложений в валютные активы.

Согласно исследованию, объем российского рынка открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов составил 111 млрд. руб. на 19.11.2015, увеличившись за год с ноября 2014 г. по ноябрь 2015 г. на 6%. Сокращение СЧА за прошлый период (с ноября 2013 г. по ноябрь 2014 г.) составило 9,6%. При этом темпы восстановления розничных фондов существенно отстают от роста российских фондовых индексов. За этот период индекс ММВБ вырос на 16%, а ММВБ корпоративных облигаций  на 14%.

«Драйверами роста рынка розничных ПИФов по-прежнему выступают фонды фондов и фонды смешанных инвестиций, демонстрировавшие наибольшие темпы прироста даже на фоне спада в прошлом году, – отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Павел Митрофанов. – За период с ноября 2014 г. по ноябрь 2015 г. совокупная СЧА открытых и интервальных ПИФов фондов увеличилась на 13,2 млрд. руб. (+481%), смешанных инвестиций – на 6,9 млрд. руб. (+61%). Только у этих фондов наблюдается чистый приток средств: за указанный период фондам фондов удалось привлечь 2,5 млрд. руб., фондам смешанных инвестиций – 3,9 млрд. руб. Доля рынка, занимаемая ПИФами фондов увеличилась за 31.12.2013-19.11.2015 на 12 п.п. и составила 14% к 19.11.2015, доля фондов смешанных инвестиций – увеличилась на 7 п.п. до 16,5%»

Аналитики отмечают, что перспективы розничных фондов будут определяться дальнейшей динамикой депозитных ставок и успешностью первых возмещений НДФЛ по ИИС в 2016 г. Пока налоговый вычет в 13% НДФЛ с суммы ежегодного взноса в 400 тысяч рублей или дохода с этой суммы привлекли, по данным Московской биржи, всего 69 тыс. клиентов. При этом сделки происходили лишь на 45% счетов. Влияние ИИС на динамику привлечений средств в розничные фонды зависит от результатов инвестирования первых владельцев ИИСов и от успешности  первого возмещения НДФЛ в 2016 году. УК и брокеры должны ориентировать клиентов на консервативные  стратегии инвестирования, так как успех первых владельцев ИИСов может стать фактором роста розницы.