Слишком рано "похоронили" кризис

[photo 1]

Правила игры на повышение процентных ставок оценивает независимый эксперт Дмитрий Тратас

Парад заявлений, заседаний и решений мировых центробанков, начатый на прошлой неделе, продолжился и на этой, включая два главных события. Одно для мировых финансов -- решение по ставке ФРС США, другое для российского рынка -- решение по ставке Банка России.

Но сначала всех огорошил глава Банка Англии Марк Карни, заявив, что банк готов и понизить ставки, если потребуется. А ведь текущую ставку в 0,5% банк держит с начала 2009 года, когда еще бушевал финансовый кризис. Получается, что в английской экономике дела сегодня обстоят даже хуже, чем семь лет назад? Днем позже Резервный банк Новой Зеландии хоть и сохранил ставку, но заметил, что инфляция остается на очень низком уровне. Поэтому банк готов в течение года снижать ставку, если потребуется. Ведь экономика развивается очень медленными темпами.

Ну а последней выступила ФРС. Поскольку решение оставить ставку без изменений было прогнозируемым, внимание участников рынка было сосредоточено на итоговом коммюнике. А в нем было отмечено, что состояние экономики находится на таком уровне, что ни о каком "цикле повышения" пока что не может идти и речи.

Суммируя все выступления глав мировых центробанков, можно заметить, что тон высказываний довольно сильно изменился по сравнению с прошлым годом. Ведь еще недавно предполагалось, что кризисные явления в мировой экономике носят скорее остаточный, чем системный характер.

И что совсем скоро большинство центробанков начнет цикл повышения ставок. Но этого не произошло. Более того, большинство банков были бы рады снижать ставки, вот только некуда.

Что же печального произошло в мировой экономике за полгода, что так поменяло настроения участников рынка и, главное, банкиров? Ничего особенного. А если ничего не случилось, значит, оценка экономического состояния была завышена. Видимо, слишком рано "похоронили" кризис и финансисты, и банкиры, и аналитики.

Сегодня будет объявлено и решение российского Центробанка. В конце прошлого года монетарные власти обещали вернуться к снижению ставки в течение ближайших трех заседаний. Скорее всего, это обещание будет изъято из решения. Ведь динамика падения российского рубля такова, что ЦБ впору задуматься о повышении ставки. Получается, что опять Банку России придется идти не в ногу с другими центробанками.