Самой заметной новостью вчерашнего дня стало сообщение о том, что Минфин с февраля должен начать покупать валюту. Официальный мотив данного действия: «…повышение стабильности и предсказуемости внутренних экономических условий и снижение влияния изменчивой конъюнктуры рынка энергоносителей на российскую экономику…». Объем операций с иностранной валютой будет зависеть от суммы нефтегазовых доходов федерального бюджета. Пока фактическая цена на нефть марки Urals превышает уровень $40 за баррель, Минфин при помощи ЦБ будет проводить операции по покупке валюты в объеме дополнительных нефтегазовых доходов. В случае снижения фактических цен ниже указанного уровня Минфин будет проводить операции по продаже валюты в объеме выпадающих нефтегазовых доходов.
При текущем уровне цен на нефть совокупный объем покупки валюты за месяц может составлять $1-1,5 млрд. Для понимания размера этой величины: вчерашний оборот по доллару и евро на Московской Бирже составил $6,9 млрд. То есть в масштабе 1 месяца величина не очень существенная.
И хотя рубль отреагировал на новость о покупке валюты локальной волной снижения (пара USD/RUB подскочила с 59,05 до 59,65 ), это событие отчасти даже можно назвать ожидаемым. Ранее министр финансов Антон Силуанов уже отмечал, что правительство совместно с президентом согласовало решение о том, что дополнительные доходы будут идти в резервы.
Чисто спекулятивно рубль сегодня еще может быть под локальным давлением этой новости, но продолжительного девальвационного импульса при прочих равных ждать не стоит. Главным фактором влияния на курс рубля по-прежнему остаются цены на нефть. Однако при более высоких ценах, выше $60 за баррель, влияние действий Минфина будет возрастать.
По паре USD/RUB в среднесрочной перспективе все также выделяется широкий коридор с границами на 58-58,5 и 61,5-62.
Российский рынок акций накануне остался на прежних уровнях, однако в ликвидных бумагах единой тенденции не было. Хуже всех из голубых фишек себя чувствовал Газпром (-1,67%). Также заметно отстали от рынка акции Россетей (-2,03%), добавлять которые в портфель сейчас не рекомендуется, бумаги Ростелекома (-2,01%) – лучше работать с привилегированными акциями этой компании.
Тем временем начался исход из обыкновенных акций Башнефти (-1,96%). Если вы не предъявляете их к выкупу в рамках оферты от Роснефти, то делать в этих бумагах нечего. Срок предъявления бумаг истекает 30 января. По мере приближения к этой дате и после нее я жду очень серьезное снижение. Плюс естественным образом резко упадет ликвидность. Будьте осторожны.
Среди лидеров роста накануне были бумаги Русала (рдр +3,77%), которые достигли целей по инвестидее.
Среднесрочный потенциал роста при условии не снижения цен на алюминий в этом инструменте сохраняется. Лучше рынка также выглядели ММК (+3,85%), Транснефт-ап (+3,58%), ДИКСИ (+3,47%), Аэрофлот (+3,29%), Распадская (+3,28%).
Если посмотреть на дневной график индекса ММВБ, то чисто технически картина выглядит не очень привлекательной. Есть стандартные разворотные сигналы (на RSI и MACD). После отскока в сторону ближайших сопротивлений, затем такие формации очень часто заканчиваются возобновлением распродаж. Но в данный момент есть определенные сомнения в реализации такого расклада, так как «техника» пока не очень вяжется с тепличным внешним фоном и отсутствием четких фундаментальных сигналов к снижению. Относительно стабильные цены на нефть, рост в ряде других ключевых сырьевых товарах, устойчивый курс рубля, а также общее снижение ставок в экономике, при прочих равных должны постепенно способствовать позитивной переоценке рынка. То есть появляется разнонаправленные указания от двух подходов. Таким образом, в условиях некоторой неопределенности приходится ориентироваться на конкретные идеи в бумагах, без оглядки на тенденции всего рынка в целом.
Накануне нефтяной рынок вновь просто спал. В последние дни общая картина на рынке нефти существенным образом не меняется. Новых сигналов о начале какой-либо тенденции не формируется. Идет обычный боковик. Таким образом, просто в очередной раз напомним, что в качестве границ коридора консолидации по сорту Brent снизу выделяется район $53,5-54 за баррель, а сверху уровень сопротивления $58. Потенциальное закрепление под $53,5 могло бы открыть дорогу к $50-50,5. Пока же цена выше этой отметки сохраняется нейтральный взгляд на техническую картину. Потенциальный рост выше $58 откроет дорогу к $60,5-61.
Вчерашняя статистика по запасам и добыче в США была медвежьей, но рынок на нее не отреагировал. Всё это компенсируется сделкой ОПЕК+. Подробности читайте в специальном обзоре.
Тем временем за океаном продолжается Трамп-ралли. В среду индекс широкого рынка S&P 500 поднялся на новые исторические максимумы, добравшись до области торможения 2295-2315. Около этих рубежей подъем может приостановиться. Промышленный индекс DJIA между тем покорил новую круглую планку, поднявшись выше отметки 20000 пунктов.
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские рынки после нашего закрытия в среду выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерс на S&P 500 с утра прибавляет 0,12%, Brent в плюсе на 0,94%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет немного выше уровня закрытия среды.
Карпунин Василий, БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
