Российский рынок акций вчера держался достаточно стабильно относительно того, что происходило на развитых западных площадках. Индекс ММВБ остался около 2000 пунктов. Внутридневные объемы торгов были ниже среднего.
Все ключевые уровни по ММВБ пока остаются прежними. Сверху сильное препятствие расположено на 2050-2070. Пройти его в ближайшие дни, скорее всего, не удастся. Учитывая внешние факторы, более высокие шансы на тестирование ближайшей зоны поддержки, которая сейчас располагается в диапазоне 1945-1965.
Обвал в США
Говоря о «внешних факторах», мы, конечно же, имеем в виду прошедшую волну распродаж на американском рынке акций. В среду индекс S&P 500 обвалился на 1,81%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite упал на 2,57%. В качестве триггера для запуска такой волны распродаж выступил политический скандал вокруг действий Трампа и появление лозунгов о его импичменте.
Согласно оценкам NY Times, вероятность импичмента составляет уже 29%, резко взлетев с 19%. Впрочем, для реализации этой процедуры нижняя палата Конгресса должна заручиться поддержкой большинства участников.
Политический кризис в США негативно воспринимается инвесторами. Американский индекс страха VIX, который продолжительной время находился около многолетних минимумов, взлетел на 46,3% за одну торговую сессию. Американцы по-настоящему испугались. Частично столь негативная реакция рынка акций обусловлена и тем, что котировки индексов находятся на своих исторических максимумах. Падать с таких высот на значительную величину гораздо легче, чем, например, ускоряться после продолжительного down-тренда.
Стоит также отметить, что за последний год индекс широкого рынка S&P 500 не показывал сильного падения на протяжении более двух сессий. В последний раз масштабное пике было лишь в декабре 2015. В качестве трендовой поддержки по S&P 500 сегодня можно выделить район около 2285-2300 пунктов.
Как это сказывается на российском рынке?
Если рассматривать влияние американских распродаж на индекс ММВБ, то нельзя однозначно утверждать о том, что наш рынок непременно должен падать на сопоставимую величину. Корреляция между рынками РФ и США в последние годы заметно снизилась. Более того, даже если мы сравним динамику долларового РТС с обобщенным индексом развивающихся стран, то увидим, что наш рынок демонстрирует сильнейшее отставание от MSCI EM на протяжении всего 2017 года.
То есть если мы не росли вслед за развивающимися рынками, то почему мы должны падать с той же скоростью, что и они?
Кстати говоря, во вчерашнем обзоре «Тренд недели» мы приводили пример идеальной технической картины в индексе MSCI EM. Еще в 2016 году делался прогноз о том, что индекс может пойти реализовывать потенциал роста популярной в среде технических аналитиков фигуры «перевернутая голова и плечи». Расчетная цель этой формации находится около 1030п. и она практически достигнута – возможна коррекция. Этот график можно смело заносить в биржевую хрестоматию.
Доллар поддержал сырьевые товары
Влияние распродаж в США на сырьевые рынки было сглажено резким ослаблением американского доллара по отношению к ключевым мировым валютам. Индекс доллара опустился на минимальные уровни с ноября прошлого года. В данный момент в качестве целей снижения по этому индикатору выделяется уровень 96,5 пунктов.
Несмотря на обвал американского рынка акций, стоимость фьючерсов Brent вчера выросла на 0,6% и вернулась в район $52. То есть прошедший во вторник откат ожидаемо оказался лишь временной коррекцией со снятием перекупленности. Наверху же важных сопротивлений пока нет вплоть до $54. Ближайшая серьезная поддержка по Brent расположена на $49,7-50.
Как реагирует рубль?
Российский рубль вчера выглядел крайне слабо. Несмотря на небольшой рост нефтяных цен, а также общее ослабление американского доллара к большинству ключевых мировых валют, пара USD/RUB выросла на 0,9%. Курс поднялся до уровня 57,1. Техническая картина вновь меняется не в пользу рубля. Есть шансы на возврат к восходящей тенденции в случае закрепления выше отметки 57,5.
Что касается европейской валюты, то на фоне подъема EUR/USD к 1,115, курс EUR/RUB за одну сессию прибавил 1,6%. Стоимость евро поднялась до отметки 63,7 руб. В среднесрочной перспективе рассчитываю на рост курса к 65-65,5.
Ключевые корпоративные события дня
Сегодня состоится заседание совета директоров Газпрома по вопросу дивидендов. Есть два наиболее вероятных сценария. Либо утвердят выплаты на уровне прошлого года 7,89 руб., либо увеличат дивиденды до примерно 10,3 руб. Если будет принято решение рекомендовать акционерам утвердить на годовом собрании второй вариант, то акции получат локальный импульс роста. Станет возможным отскок к 136-139 руб. На а при сохранении дивидендов на уровне 7,89 руб., Газпром начнет отставать от всего индекса ММВБ в целом.
Среди важных событий сегодня также можно выделить публикацию отчетности за 1 квартал компаниями ТМК и Московская Биржа. Планируется заседание директоров Юнипро, где также будет обсуждаться вопрос дивидендов. Состоится ГОСА у НМТП – можно рассчитывать на то, что в этот раз будет утверждена рекомендация СД, и компания выплатит 0,7788 руб. дивидендов (доходность около 10,6%).
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия в среду снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на S&P 500 с утра растет на 0,29%, нефть Brent в минусе на 0,17%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет чуть ниже уровня закрытия среды.
Карпунин Василий, БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
