Глава Банка России Эльвира Набиуллина подтвердила информацию о продаже регулятором значительной части казначейских облигаций США (UST), в которые вложены международные резервы. «Проводим политику диверсификации резервов, учитывая экономические и геополитические риски»,— заявила она, отвечая на вопросы в ходе пленарного заседания Госдумы во время годового отчета о работе ЦБ. При этом госпожа Набиуллина отказалась от конкретных комментариев по этому вопросу, дав стандартный в таких случаях ответ — ЦБ раскрывает информацию о размещении резервов с временным лагом в полгода. «Куда мы вкладываем деньги — мы даем с лагом в шесть месяцев. Это политика ЦБ. Потому что мы крупный держатель резервов, и мы не раскрываем своих действий последних. Когда мы опубликуем данные — будет видна новая структура»,— отметила она. Последние данные о структуре резервов ЦБ давал по состоянию на сентябрь 2017 года, следующие два обзора ЦБ в 2018 году данных о событиях апреля 2018 года включать не будут.
На конец апреля доля РФ среди государственных держателей UST сократилась с 2,6% до 1,2%. Исторически пик российских вложений в UST был достигнут в феврале 2013 года — $164,3 млрд. В 2014-м начался ускоренный вывод резервов из американских гособлигаций: предыдущий минимум — $66,5 млрд — пришелся на апрель 2015 года.
Статистика операций держателей UST, дающаяся американским Минфином за апрель, указывает на вдвое меньшую сумму продаж резидентами РФ (это практически всегда Банк России) резидентам США облигаций в апреле — порядка $21 млрд, ранее крупнейшие операции резидентов РФ по продаже этих бумаг не превышали (в 2014 и 2016 годах) $10–11 млрд в месяц. Минфин США указывает в методологии на ненадежность и оценочность публикуемых данных о долях крупных держателей UST последнего месяца — они затем корректируются. Данные по сделкам, регистрируемым депозитариями банков ФРС, видимо, существенно надежнее — то есть «распродажа» ЦБ UST с большей вероятностью составляла не $50 млрд (до 10% резервов РФ), а $15–20 млрд. Не исключен также перевод части этих бумаг в депозитарии ЕС (среди держателей UST в апреле увеличилась доля Бельгии, резидентом которой является Euroclear), а также на Каймановы острова (также нарастили вложения, впрочем, статистика по ним Минфина США очень нестабильна). Даже если «большая распродажа» (которую, отметим, не заметил ни один рынок мира) состоялась, то средства с большой вероятностью размещены в долларовых же депозитах. Напомним также, что в апреле главы Минфинов США и РФ Стивен Мнучин и Антон Силуанов встречались в Вашингтоне — возможно, вывод части резервов РФ из UST был связан с этим.
Олег Сапожков, Дмитрий Бутрин
SIA.RU: Главное
