Плата за стабильность
Если еще вчера инвесторы могли сомневаться в достаточности мер по спасению ситуации в финансовой системе, то объявленные вчера новые меры по улучшению ситуации с ликвидностью стали настоящей сенсацией. После внепланового совещания у президента Дмитрия Медведева (по данным "Ъ", до последнего момента его участники не знали, будет его
проводить президент или готовый вылететь из Сочи премьер-министр Владимир Путин), вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин объявил о новом пакете по поддержке рынков стоимостью до 760 млрд руб.
Из них до 500 млрд руб. предполагается заложить в бюджет на прямую поддержку выкупа эмитентами банковских "народных IPO", Сбербанком и ВТБ, собственных акций с рынка. Кроме этого по 60 млрд руб. получат Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) и три крупных банка -- Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк. Также принято решение по
экстренному снижению экспортной пошлины на нефть и нефтепродукты, что даст нефтяным компаниям дополнительно около 140 млрд руб. На этом подарки президента не закончились. Сразу после объявления началось новое совещание у президента, на котором принято решение перенести дискуссию о судьбе налога на добавленную стоимость (НДС) на 2009 год, но предварительно дать бизнесу ряд новых льгот, от амортизационной премии до вычетов с 1 апреля 2009 года НДС
из авансовых платежей. Наконец, уже вечером замминистра финансов Сергей Шаталов объявил, что министр финансов будет наделен правом давать отсрочку компаниям по уплате налогов.
Если еще вчера сумма средств, которые Белый дом готов был направить в финансовые рынки, составляла около 1 трлн руб., то к вчерашнему вечеру пакет финансовой помощи, обещанной рынку, вплотную приблизился к сумме 3 трлн руб.
Подготовка к восстановлению рынка завершена, и с сегодняшнего утра ФСФР отменяет временный запрет на торговлю акциями на РТС и ММВБ.
Сбой в банковской системе
Банковская сфера получила заверения о поддержке со стороны государства еще позавчера -- весь вчерашний день банкиры оценивали, как на ситуации с ликвидностью отразится решение о снижении со вчерашнего дня нормативов обязательного резервирования ЦБ и обещанного спецаукциона для Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка на 1,5 трлн руб.
Наиболее полезным из всех нововведений участники банковского рынка сочли снижение нормативов отчислений в ФОР -- на корсчета кредитных организаций уже вчера могли поступить порядка 300 млрд руб. высвободившихся средств.
Прочие предложенные властями меры еще не получили воплощения. Впрочем, участники рынка уже не считают их перспективными. "Увеличение лимитов по размещению бюджетных средств на банковские депозиты доступно лишь паре десятков крупнейших банков, на устойчивость всей банковской системы это вряд ли влияет,-- считает Сергей Зайцев. 1,5 трлн руб., выделенные банкирам через три крупнейших банка, до всех адресатов в банковской системе не дойдут, уверены большинство участников рынка.
Ряд средних банков постарались самостоятельно найти способы для ликвидации разрывов в балансах. Вчера банк "Союз" объявил о том, что его мажоритарный акционер -- компания "Базовый элемент" -- принял принципиальное решение об увеличении капитала банка на 5,7 млрд руб. ЦБ обсуждает и индивидуальное спасение банков.
Фондовый рынок ждет допинга
Оперативность действий финансовых властей по сравнению с 2004 годом отмечают пока лишь банкиры -- банки, скорее всего, без потерь смогут пройти сложный период окончания месяца. По мнению первого вице-президента банка "Петрокоммерц" Виктора Жидкова, выделенной помощи должно хватить для стабилизации ликвидности на рынке в
краткосрочной перспективе. Впрочем, ликвидация кризиса на банковском рынке явно займет еще не менее недели -- и лишь после этого можно будет судить о достаточности или избыточности вливаний.
Мгновенную реакцию действий ЦБ, Белого дома и президента смогут почувствовать на себе также нефтяные компании -- для них вчера снята главная угроза сентября, "ножницы Кудрина". Напомним, действующая ставка экспортной пошлины составляет $495,5 за тонну, уплачиваемая в сентябре августовская ставка НДПИ составляет около $177 за тонну. Как
пояснил вчера Алексей Кудрин, правительство приняло решение установить ставку пошлин на основе мониторинга за период с 1 до 17 сентября (средняя цена $97 за баррель), соответственно, экспортная пошлина составит $372,2 за тонну, снизится и НДПИ. Как пояснил "Ъ" аналитик UBS Дмитрий Лукашов, предложенное правительством снижение
пошлины, а также рост цен на Urals до $95 за баррель могут превратить $13 ожидавшегося операционного убытка компаний в $9 прибыли с каждого барреля. Таким образом, сегодня на биржах могут начать расти прежде всего нефтяные бумаги.
Самая же опасная мера -- прямые госинвестиции в фондовый рынок на 500 млрд руб., пока остается лишь идеей.
Дмитрий Ъ-Бутрин, Светлана Ъ-Дементьева, Юлия Ъ-Чайкина, Александр Ъ-Гудков
SIA.RU: Главное
