Международные портфельные управляющие в последний месяц стали активно тратить накопленный за время пандемии запас наличных средств. На фоне успешных тестов сразу нескольких вакцин против COVID-19 уверенность инвесторов в подъеме мировой экономики возросла. В таких условиях они предпочитают не только акции американских компаний, но и активы из развивающихся стран, которые привлекают дешевизной.
За последний месяц международные инвесторы резко сократили запасы наличных в портфелях, свидетельствует ноябрьский опрос портфельных управляющих, проведенный Bank of America (BofA). В анкетировании приняли участие представители 216 фондов с суммарными активами под управлением $573 млрд. По данным опроса, средняя доля наличных средств снизилась с 4,4% до 4,1%, вернувшись к значениям начала года, то есть предшествовавшим коронакризису. По сравнению с пиковым значением, достигнутым в апреле, показатель упал на 1,8 процентного пункта (п. п.) — это самое быстрое снижение показателя за всю историю наблюдений.
Управляющие сокращают долю наличности в портфелях в ожидании роста мировой экономики.
По данным опроса, 91% управляющих уверены в том, что в ближайшие 12 месяцев темпы роста увеличатся. Это второй по величине результат за почти 30 лет наблюдений. Более оптимистичными инвесторы были только в марте 2002 года. При этом 66% опрошенных считают, что макроэкономика находится в фазе «раннего цикла», а не рецессии.
Основной причиной улучшения настроений стал прогресс в разработке вакцины от COVID.
«Из-за беспрецедентных мер по поддержке экономики инвесторам необходим был только повод для начала активных покупок. Спусковым крючком стало распространение информации о том, что сразу несколько вакцин находятся на финальной стадии разработки»,— отмечает управляющий активами «Регион Эссет Менеджмент» Алексей Скабалланович.
В таких условиях портфельные управляющие активно наращивают вложения в акции.
Активнее всего управляющие увеличивали вложения в акции американских компаний и активы развивающихся стран. Число тех, у кого вес таких акций в портфелях превысил индикативный уровень, выросло на 4 п. п., до 23%, и 23 п. п., до 36%, соответственно.
По словам управляющего директора Accent Capital Андрея Богданова, в кризис 2008 года не было таких опасений, поскольку к нему рынки подошли очень «сытыми», при этом отскок и возврат на траекторию роста произошли очень быстро: «Основные риски пока лежат в странах развивающихся экономик. Но с учетом глобализации мировой политики затронуть могут и развитые страны, в ряде которых тоже высокий уровень популизма. Степень увеличения риска будет зависеть от скорости и интенсивности возврата экономик к росту».
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
