ЦБ зафиксировал снижение притока средств в розничные паевые фонды

Частные инвесторы второй квартал подряд сокращают спрос на розничные фонды (открытые и биржевые ПИФы). По итогам третьего квартала чистый приток инвестиций в такие фонды составил 70,2 млрд руб., что почти на 6% ниже значения предыдущего квартала. Вместе с тем количество пайщиков выросло за квартал на 1,2 млн человек, до 5,7 млн человек. При этом основная часть (82%) притока розничных инвесторов по-прежнему приходится на биржевые фонды, отмечается в отчете ЦБ (.pdf).

В итоге средняя величина инвестиций физических лиц сократилась на 7%, до 41 тыс. руб.

Снижение спроса частных инвесторов на розничные фонды связано с ужесточением денежно-кредитной политики регулятора на фоне роста инфляции. С конца марта по начало ноября Банк России провел шесть повышений ключевой ставки в целом на 3,25 п. п., до 7,5%, вернув ее к показателю двухлетней давности. Это привело к повышению ставок по вкладам. По итогам первой декады ноября средняя максимальная ставка крупнейших банков составила 6,98% годовых, прибавив с марта почти 2,5 п. п.

Одновременно это негативно отразилось на котировках облигаций, что привело к падению доходности ориентированных на них ПИФов. По оценкам, основанным на данных Investfunds, за десять месяцев текущего года из почти 50 крупных (активы свыше 100 млн руб.) фондов рублевых облигаций только 15 фондов продемонстрировали прирост в 0,2–4,0%, остальные потеряли 0,2–3,6%. Фонды еврооблигаций обесценили вложения на 3–10%. В результате с начала года клиенты забрали из таких фондов около 25 млрд руб., причем только в октябре чистый отток превысил 10 млрд руб.

Впрочем, значительная часть инвесторов не уходит с рынка, а меняет профиль фондов. По словам аналитика УК ПСБ Ильи Голубова, пайщики делают выбор в пользу более доходных фондов акций и смешанных инвестиций. По данным ЦБ, за три квартала доходность ОПИФов и БПИФов российских акций и смешанных инвестиций составила 38% и 27% годовых соответственно. В итоге за десять месяцев чистый приток средств в такие фонды составил соответственно 132 млрд руб. и 129 млрд руб.

В результате доля фондов российских облигаций на рынке розничных ПИФов сократилась за квартал на 4 п. п., до 28%.

Доли фондов российских акций и сбалансированных фондов выросли на 2 п. п., до 23% и 20% соответственно, отмечается в отчете ЦБ.

Виталий Гайдаев