Прогноз курса доллара на 18–22 апреля

После четырех недель бурного роста и обновления многомесячного минимума на минувшую неделю рубль ослабил свои позиции. По итогам пятничных торгов курс доллара на торгах Московской биржи составил 79,995 руб./$, прибавив относительно закрытия предшествующей недели почти 4 руб. Разворот на рынке вызвало решение Центробанка (ЦБ) отметить брокерскую комиссию за покупку долларов, евро и фунтов. Более сильному падению курса российской валюты помешало предложение валюты со стороны экспортеров.

«Ключевым противовесом продолжает выступать избыток предложения долларов»

Егор Жильников, главный аналитик ПСБ:

– На минувшей неделе курс доллара перешел к росту, в понедельник открывшись резким скачком к отметке 82 руб./$. Повлияло послабление ЦБ — отмена 12-процентной комиссии на покупку американской валюты у брокеров. Тем не менее ключевым противовесом продолжает выступать избыток предложения долларов на валютном рынке ввиду ограниченности импорта в страну (по нашим оценкам, за март падение импорта может составить 27%). Эти факторы вкупе закрепили пару доллар—рубль у отметки 80 руб. На следующей неделе мы ожидаем проторговки курсом доллара диапазона 79–83 руб./$ с ориентиром на верхнюю границу. Ослаблению рубля может поспособствовать разрешение ЦБ банкам продавать с 18 апреля наличную валюту, которая поступила в кассы с 9 апреля.

«Выручка нефтяных компаний остается значительной»

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка Зенит:

– Несмотря на смягчение мер капитальных ограничений, потери рубля выглядят достаточно умеренными. Ключевой фактор в текущей динамике российской валюты — требование к экспортерам о продаже 80% валютной выручки, которое в условиях сжатия импорта приводит к укреплению рубля. Цены на нефть растут, при этом дисконт Urals к Brent не расширяется и держится на уровне 25%. Поэтому выручка нефтяных компаний остается значительной. Впереди налоговый период, на уплату НДС, НДПИ и налога на прибыль потребуется около 2,2 трлн руб. до конца апреля против 1,8 трлн руб. в марте. При отсутствии внешнеполитического давления рубль, вероятно, останется вблизи текущих значений.

«Регулятор, вероятнее всего, продолжит цикл снижения ставки на ближайшем заседании»

Денис Буйволов, аналитик БКС Мир инвестиций:

– Наш прогноз по паре доллар—рубль на предстоящую неделю — 78–85 руб./$. ЦБ РФ начал постепенно ослаблять меры валютного контроля и, судя по поступающим сигналам, в ближайшее время может пересмотреть целесообразность дальнейшего соблюдения экспортерами 80% норматива по продаже валютной выручки. Вместе с тем регулятор, вероятнее всего, продолжит цикл снижения ставки на ближайшем заседании. На этом фоне курс рубля во второй половине апреля может начать тяготеть к более справедливым, рыночным уровням. Правда, резкое сокращение импорта и выездного туризма удерживает спрос на валюту подавленным, в то время как сырьевые котировки остаются на повышенных уровнях. Краткосрочно российскую валюту может также умеренно поддержать фактор налогового периода. Баланс факторов складывается таким образом, что даже при дальнейшем ослаблении мер валютного контроля сильно ниже текущих уровней российская валюта в ближайшее время вряд ли просядет.