В 2023 году управляющие компании активно расширяли линейку розничных ЗПИФов недвижимости. В настоящее время их насчитывается уже три десятка, причем только с начала года было сформировано четыре фонда, а еще три находятся в стадии формирования. Только по итогам первого полугодия активы таких фондов выросли на 21,2 млрд руб., до 114,5 млрд руб., свидетельствуют данные управляющей компании Parus Asset Management. За полтора года активы выросли более чем втрое. При этом основной приток средств обеспечили действующие ЗПИФы коммерческой недвижимости под управлением УК СФН.
Однако ЗПИФы остаются нишевыми и есть в линейке лишь немногих компаний, многократно уступая более распространенным розничным фондам (ОПИФам и БПИФам).
По данным Investfunds, общее число ЗПИФов на 20 октября составляло 385 штук, а суммарный объем активов достигал 1,23 трлн руб.
Один из факторов, ограничивающих интерес неквалифицированных инвесторов к ЗПИФам,— это долгосрочный характер подобных инвестиций. Обычно такие фонды создаются на пять-семь лет, хотя есть и более долгосрочные фонды (на 10–15 лет). Выйти из таких инвестиций можно лишь в ограниченном количестве случаев.
В отличие от паев открытых и биржевых ПИФов, инвестиционные паи ЗПИФов нельзя продать в любое время управляющей компании, поэтому ликвидность таких паев относительно низкая, отмечает гендиректор УК «Велес Траст» Дмитрий Осипов.
Для повышения ликвидности паев некоторые УК выводят паи на организованные торги. В настоящее время, по данным Московской биржи, инвесторам доступны паи 12 фондов рентной недвижимости. «Такой шаг, безусловно, открывает дополнительные возможности для инвесторов. Но стоит понимать, что ЗПИФ — это все же долгосрочный инвестиционный инструмент»,— отмечает инвестиционный директор УК «Тетис Кэпитал» Владимир Стольников.
Торговля паями на бирже не гарантирует высокую ликвидность, так как не по всем есть регулярные сделки.
Гендиректор УК СФН Екатерина Черных обращает внимание, что ликвидность есть в первую очередь в фондах с большим количеством пайщиков и активов.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
