Восстановление российского фондового рынка в 2023 году оказало благоприятное влияние на результаты управления паевыми инвестиционными фондами. По оценке, основанной на данных Investfunds, все 122 крупных паевых инвестиционных фонда (открытых и биржевых ПИФов со стоимостью чистых активов свыше 500 млн руб.) показали прирост стоимости пая. Годом ранее из-за турбулентности на рынках две трети фондов были убыточными. В 2023 году две трети розничных фондов обеспечили прирост стоимости пая свыше 10%, у 33 лучших фондов рост составил 50–100%.
Лучшую динамику продемонстрировали фонды российских акций. Такие вложения принесли доход в размере 30–100%. Этому способствовало активное восстановление фондового рынка. За минувший год индекс Московской биржи вырос почти на 44%, до 3099,11 пункта. Это лучший годовой прирост для рублевого индекса с 2009 года (также посткризисного), тогда он поднялся более чем на 120%.
Вложения в ПИФы рублевых облигаций принесли пайщикам доход в размере 1,8–13%, фонды денежного рынка обеспечили доход в размере 7,3–10%. Более высокий результат показали фонды валютных облигаций, в том числе замещающих и юаневых облигаций, паи которых выросли на 20–35%. Этому способствовал в первую очередь рост курса доллара в России. По итогам 2023 года американская валюта подорожала на 29%, до 90,6 руб./$. Ослабление рубля положительно сказалось и на вложениях в фонды иностранных акций и золота. За год паи таких фондов подорожали на 40–50%.
Относительно перспектив в 2024 году управляющие высказываются с оптимизмом, хотя повторения результатов 2023 года в части фондов акций они не ожидают. На текущий год все опрошенные ждут дальнейшего роста индекса Московской биржи, но менее значительными темпами, чем в прошлом году. В УК «Альфа-Капитал» не исключают подъема индекса на 25%, в УК «Первая» ждут в позитивном сценарии прироста на 30%, из которых 10% обеспечат дивидендные выплаты. «Теоретический потенциал роста российского рынка акций к фундаментально справедливым уровням в сценарии стабильной нефти, снижении ставки ЦБ к концу года до 12%, отсутствии геополитических шоков — примерно 50% с учетом дивидендов, однако мы полагаем, что он не будет реализован в полной мере в течение года»,— отмечает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин.
Среди факторов роста фондового рынка его участники называют не только смягчение денежно-кредитной политики Банка России, сохранение высоких цен на нефть и расширение выплат дивидендов, но и продолжение редомициляции российских эмитентов. «Несмотря на риск краткосрочной волатильности после “переезда”, процесс перерегистрации поможет раскрыть стоимость компаний через возврат к выплатам дивидендов, возможные выкупы у нерезидентов, снижение корпоративных рисков и, конечно, фундаментальные показатели»,— отмечает Дмитрий Скрябин.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
