Альфа-банк 28 февраля начнет размещение ЦФА на паевые инвестиционные фонды (ПИФы) УК «Альфа-Капитал». Об этом рассказали в УК и подтвердили в банке. В портфель в равных пропорциях войдут паи БПИФов акций, облигаций, денежного рынка и золота, суммарный объем составит 50 млн руб. Держателем паев и эмитентом выступает банк. Цена размещения фиксирована и составляет 10 тыс. руб., уточнили там. Участвовать в размещении смогут только квалинвесторы. Срок обращения ЦФА — шесть месяцев, но инвестор может каждый месяц продать ЦФА эмитенту по рыночной цене.
По данным Ассоциации операторов инвестиционных платформ, к концу 2023 года 51 эмитент разместил более 230 выпусков ЦФА общим объемом более 72 млрд руб. В январе, по данным Cbonds, состоялось 13 размещений на 2,38 млрд руб. Основная доля выпущенных ЦФА — аналоги необеспеченных облигационных займов. Отдельные выпуски привязывались к стоимости золота, квадратных метров и других активов.
Читайте также:
Упаковка ПИФов в ЦФА помогает выйти в новый, быстро развивающийся канал продаж, менее затратный, чем традиционные агентские сети. По оценке топ-менеджеров двух УК, вознаграждение банка-агента при продаже ПИФов составляет 1–2%, тогда как при размещении ЦФА комиссионные не превысят 1%. К таким инструментам проявляют интерес и инвесторы. «По мере становления индустрии ЦФА и перехода от "начальной" стадии к развитой регуляторной среде цифровые активы стали вызывать интерес у наших клиентов»,— утверждает гендиректор «Альфа-Капитала» Ирина Кривошеева.
Использование ЦФА сокращает издержки не только для эмитента, но и для инвестора. Последний при покупке паев через агента вынужден оплачивать премию, которая обычно в полном объеме уходит последнему, а при продаже — дисконт, достающийся УК. Также он получает возможность приобрести диверсифицированный портфель из нескольких фондов, сформировать который самостоятельно будет сложнее.
Но есть и ряд вопросов, прежде всего по налогам.
Виталий Гайдаев, Ксения Куликова
SIA.RU: Главное
