В последние годы мировой рынок IPO переживает настоящие «американские горки». В 2020 году пандемия COVID-19, локдауны и самоизоляция привели к закономерному спаду размещений. В 2021 году рынок стал бурно восстанавливаться. Уже в первом полугодии аналитическая компания Refinitiv зафиксировала исторические рекорды, установленные на глобальном рынке первичных размещений. Их общий объем, не включая IPO при помощи специальных публичных компаний (special purchase acquisition company, SPAC), составил $209,3 млрд — это втрое больше, чем годом ранее, и максимальный результат с 1980 года.
Обострение геополитической обстановки в начале 2022 года негативно отразилось на деловой активности во всем мире, в том числе на рынке IPO. По данным S&P Global, в 2022 году количество размещений сократилось почти вдвое — с 3260 до 1671. Общий объем размещений упал в 3,5 раза — с $626 млрд до $179 млрд.
В 2023 году рынок не восстановился из-за ускорения инфляции и мер по ее сдерживанию мировых центробанков, поднявших учетные ставки до рекордных уровней. Как результат, по итогам года во всем мире состоялось 1429 первичных размещений — это минимум с 2019 года и на 16% меньше, чем в 2022 году.
Уже в начале текущего года по мере ослабления инфляции на рынке IPO стали просматриваться признаки восстановления. 11 января в США первичное размещение провела строительная компания Smith Douglas Homes, в первый же день торгов ее акции выросли в цене на 12%. Всю компанию оценили в $1,2 млрд, что стало рекордом: с 2021 года ни одну строительную компанию в США не оценивали выше чем в $100 млн. 1 февраля на Нью-Йоркскую фондовую биржу вышел крупный производитель спортивных товаров Amer Sports. В число брендов компании входят Salomon, Atomic, Wilson, Arcteryx, Peak Performance и др. Amer Sports удалось привлечь $1,4 млрд при общей оценке своего бизнеса в $6,5 млрд, даже несмотря на наличие чистого долга в размере $1,2 млрд и отсутствие прибыли с 2020 по 2023 год.
В марте же произошел настоящий прорыв: 21 марта успешное IPO провел известный интернет-форум Reddit. По итогам первого дня торгов акции Reddit выросли в цене на 48%, а во время торговой сессии рост достигал 70%. Акции подорожали даже с учетом того, что компания установила цену по верхней границе объявленного ранее ценового коридора $31–34. В ходе первичного размещения было привлечено $748 млн: $519 млн привлекла сама Reddit, еще $229 млн — акционеры компании, продавшие свои акции. Вся компания была оценена в $9,5 млрд. Днем ранее, 20 марта, на бирже NASDAQ разместился независимый производитель чипов Astera Labs. Компания, которую оценили в $9,7 млрд, привлекла на IPO $713 млн, а в первые два дня торгов ее акции подорожали на 78%.
Успешное размещение на бирже — правда, не при помощи традиционного IPO, а путем слияния со SPAC — провела 25 марта компания Дональда Трампа под названием Trump Media & Technology Group (TMTG) — ей принадлежит социальная сеть под названием Truth.
В первый день торгов акции TMTG выросли в цене на 48%, всю компанию оценили в $9,4 млрд.
Успешные IPO в марте прошли не только в США, но и в Европе и Азии.
По прогнозам агентства Bloomberg, уже во втором квартале текущего года провести IPO планируют европейские непубличные компании с общей оценкой около $40 млрд.
Евгений Хвостик
SIA.RU: Главное
