Президент России Владимир Путин на прошлой неделе поставил крест на
идее инвестирования резервных средств под контролем государства в
фондовый рынок. По словам президента, отказавшего сторонникам
господдержки роста капитализации российских компаний, в "голубые
фишки" могут быть инвестированы лишь средства под управлением
Пенсионного фонда, а также госинститутов развития.
"Никто никогда не собирался и не собирается поддерживать
отечественный фондовый рынок за счет средств стабфонда. Тех, кто
опасался, что мы создаем 'экономику мыльного пузыря', как это было в
Японии, я должен разочаровать -- этого не будет",-- пояснил
президент. По его словам, обсуждение касалось возможности
использования "в будущем" (точных временных сроков Владимир Путин не
назвал, но подчеркнул, что речь идет именно о будущем) "свободных
средств Пенсионного фонда и институтов развития". Впрочем, президент
подчеркнул, что речь идет о вложениях только в "голубые фишки", и
"делать это нужно очень аккуратно".
Заявление о возможности использования средств Пенсионного фонда на
фондовом рынке выглядит пока наиболее реальным. Участники рынка
считают, что под средствами ПФР президент имел в виду пенсионные
накопления застрахованных лиц. "Это накопительная часть пенсии
граждан, которая передается Пенсионным фондом России под управление
ВЭБу",-- полагает исполнительный директор НПФ "Телеком-союз" Аркадий
Недбай. Таким образом Внешэкономбанк -- государственная управляющая
компания -- сможет существенно расширить список инструментов для
размещения пенсионных накоплений.
Расширение декларации ВЭБа активно обсуждается последние три года. В
частности, в настоящее время в правительстве рассматривается вопрос о
расширении списка за счет ипотечных бумаг без госгарантий. Однако, по
мнению участников рынка, нынешнее предложение президента может
привести к свертыванию самой идеи пенсионной реформы. Если ВЭБ будет
покупать "голубые фишки" из котировальных листов А1, то таким образом
портфель госкомпании будет идентичен портфелям частных управляющих
компаний. В результате доходность от инвестирования средств
накопительной части ВЭБа и частных УК также может сравняться.
"Частным управляющим будет сложнее конкурировать и находить
преимущества по привлечению граждан",-- считает гендиректор компании
"Агана" Иван Гелюта. И проблема "молчунов", т. е. тех граждан,
которые не перевели из ПФР накопительную часть своей пенсии в частную
управляющую компанию или НПФ, может так и остаться нерешенной.
Дмитрий Ъ-Бутрин, Марина Ъ-Костылева
идее инвестирования резервных средств под контролем государства в
фондовый рынок. По словам президента, отказавшего сторонникам
господдержки роста капитализации российских компаний, в "голубые
фишки" могут быть инвестированы лишь средства под управлением
Пенсионного фонда, а также госинститутов развития.
"Никто никогда не собирался и не собирается поддерживать
отечественный фондовый рынок за счет средств стабфонда. Тех, кто
опасался, что мы создаем 'экономику мыльного пузыря', как это было в
Японии, я должен разочаровать -- этого не будет",-- пояснил
президент. По его словам, обсуждение касалось возможности
использования "в будущем" (точных временных сроков Владимир Путин не
назвал, но подчеркнул, что речь идет именно о будущем) "свободных
средств Пенсионного фонда и институтов развития". Впрочем, президент
подчеркнул, что речь идет о вложениях только в "голубые фишки", и
"делать это нужно очень аккуратно".
Заявление о возможности использования средств Пенсионного фонда на
фондовом рынке выглядит пока наиболее реальным. Участники рынка
считают, что под средствами ПФР президент имел в виду пенсионные
накопления застрахованных лиц. "Это накопительная часть пенсии
граждан, которая передается Пенсионным фондом России под управление
ВЭБу",-- полагает исполнительный директор НПФ "Телеком-союз" Аркадий
Недбай. Таким образом Внешэкономбанк -- государственная управляющая
компания -- сможет существенно расширить список инструментов для
размещения пенсионных накоплений.
Расширение декларации ВЭБа активно обсуждается последние три года. В
частности, в настоящее время в правительстве рассматривается вопрос о
расширении списка за счет ипотечных бумаг без госгарантий. Однако, по
мнению участников рынка, нынешнее предложение президента может
привести к свертыванию самой идеи пенсионной реформы. Если ВЭБ будет
покупать "голубые фишки" из котировальных листов А1, то таким образом
портфель госкомпании будет идентичен портфелям частных управляющих
компаний. В результате доходность от инвестирования средств
накопительной части ВЭБа и частных УК также может сравняться.
"Частным управляющим будет сложнее конкурировать и находить
преимущества по привлечению граждан",-- считает гендиректор компании
"Агана" Иван Гелюта. И проблема "молчунов", т. е. тех граждан,
которые не перевели из ПФР накопительную часть своей пенсии в частную
управляющую компанию или НПФ, может так и остаться нерешенной.
Дмитрий Ъ-Бутрин, Марина Ъ-Костылева
SIA.RU: Главное
