Топ-менеджеры РАО ЕЭС отложили опционы на год. Чтобы увеличить их стоимость вдвое

Как рассказали Ъ в РАО "ЕЭС России", на одном из майских заседаний
правления компании его члены приняли решение о порядке реализации
своей опционной программы. В решении сказано, что члены правления
после реализации опциона не будут продавать полученные пакеты акций
до полного завершения реорганизации РАО ЕЭС, а конвертируют их в
бумаги дочерних компаний энергохолдинга на общих основаниях с прочими
его акционерами. "Мы по-прежнему убеждены, что результаты
преобразований будут благотворными как для акционеров, так и для
экономики в целом",-- официально пояснили Ъ в РАО ЕЭС.

"Я был уверен, что так и будет,-- говорит
аналитик 'Антанты Капитал' Дмитрий Терехов.-- На месте членов
правления я поступил бы точно так же". Аналитик Альфа-банка Александр
Корнилов полагает, что мотивация у членов правления исключительно
финансовая. По подсчетам господина Корнилова, сейчас 0,5% акций РАО
ЕЭС стоят $263 млн, тогда как руководству РАО ЕЭС они обойдутся в $64
млн. "При этом РАО ЕЭС торгуется с 30-процентным дисконтом по
сравнению с его ценой по совокупности дочерних компаний,-- поясняет
аналитик.-- А за год, скорее всего, цена этих компаний вырастет еще
больше". Александр Корнилов отмечает, что сейчас капитализация РАО
ЕЭС составляет $52,6 млрд, тогда как стоимость входящих в него
компаний в сумме дает $75 млрд.

Аналитик ИК "Ак барс финанс" Владимир Рожанковский считает, что акции
дочерних компаний РАО ЕЭС, которые получат члены правления, не только
вырастут по рыночным котировкам. "Эти пакеты будут последней
возможностью для 'входа' в любую ОГК и ТГК для тех, кто не сумеет
принять участие в допэмиссиях этих компаний,-- говорит господин
Рожанковский.-- Поэтому спрос на эти акции может быть очень высоким
со стороны портфельных инвесторов".

Екатерина Ъ-Гришковец