Многих пайщиков интересуют простые вопросы: когда продавать или покупать паи, как вести себя во время падения рынка -- выводить средства из фондов акций в фонды облигаций или, напротив, докупать подешевевшие паи, какие отраслевые фонды наиболее перспективны на ближайший период и т.д. Почему так слаб рынок сегодня? Что вы можете посоветовать пайщикам сейчас? Что ждать в летние месяцы, до конца года? Какие виды фондов, по вашему мнению, будут более перспективны в ближайший период?
На вопросы корреспондентов СИА отвечают специалисты инвестиционных компаний и банков.
Сергей Четвериков, Иркутский филиал компании "Брокеркредитсервис":
Сейчас на российском фондовом рынке не падение, а сезонная коррекция. Причем вполне ожидаемая почти всеми участниками рынка. И вызвана она не макроэкономическими факторами, а сезонными ожиданиями участников рынка. Так что текущую ситуацию мы оцениваем как благоприятную для вложений денег в ПИФы и "входа" в рынок.
Летние месяцы будут традиционно более спокойными, чем весна и осень.
Что касается стратегии поведения пайщиков, то им рекомендуется не спекулировать на покупке-продаже паев, а заняться долгосрочным накоплением позиций в различных фондах, то есть вкладывать в ПИФы определенную часть своих доходов на постоянной основе, например, раз в месяц или квартал. А забирать деньги из ПИФов следует при наступлении событий, ради которых они и копились: покупка машины, квартиры, коттеджа.
Если говорить о перспективных вложения в ПИФы прямо сейчас, то лично я бы купил паи одного из индексных ПИФов, т.к. до конца года ожидаю роста фондовых индексов ММВБ и РТС.
Полина Яковенко, Иркутский филиал Банка Москвы:
Сезонность на фондовом рынке -- это нормальное явление. В первом и четвертом кварталах года активность рынка всегда повышенная, а в летние месяцы -- затишье.
Ни в коем случае нельзя сейчас выводить активы -- большой риск потерь. Наоборот, следует покупать паи по привлекательным нынешним ценам. Закон фондового рынка тот же, что и на любом другом рынке -- нужно покупать дешевле, продавать дороже. Если дополнительных средств для инвестирования нет, и вы уже владеете паями, следует набраться терпения и ждать наступления осени, когда деловая активность вновь повысится.
Отраслевые фонды несут в себе риск, связанный с развитием каждой конкретной отрасли. Избежать этого риска можно диверсифицировав портфель среди акций и/или облигаций компаний различных отраслей.
Елена Артамонова, Байкальский банк Сбербанка России:
В настоящее время мы не рекомендуем пайщикам продавать паи и считаем текущие уровни котировок привлекательными для покупок. Консультируя потенциальных пайщиков, мы всегда предупреждаем о возможных рисках и убытках, которые могут возникнуть при неблагоприятной конъюнктуре рынка. К таким падениям инвесторы должны быть морально готовы. Мы делаем акцент на долгосрочном инвестировании и наличии возможности ожидания роста рынка, чтобы выгодно продать паи и получить желаемую доходность.
Мы считаем перспективными все паевые фонды, агентами которых выступаем: все зависит от инвестиционных предпочтений пайщиков, а также их готовности к риску. Управляющие компании ОФГ Инвест и ПИОГЛОБАЛ придерживаются умеренно консервативной стратегии управления фондами, полагая, что именно эта стратегия в наибольшей степени отвечает запросам инвесторов, нацеленных на стабильный рост доходов от инвестиций в средней и долгосрочной перспективе.
Что касается прогнозов развития ситуации, то аналитики компании ПИОГЛОБАЛ полагают, что существенно улучшившееся за последние годы макроэкономическое положение российской экономики и фондового рынка рано или поздно заставит инвесторов (как отечественных, так и западных) обратить внимание на подешевевшие российские акции.
При этом аналитики не исключают дальнейшее падение российского рынка, которое может усилиться с началом коррекции в Китае или на других фондовых площадках. Данные настроения возникают на фоне продолжения фиксации прибыли иностранными инвесторами в России. При этом, поскольку вложения в российский рынок акций проводились несколько лет назад, для многих участников рынка не имеет существенного значения точка выхода, так как на сделанные инвестиции был зафиксирован многократный прирост.
Однако в сложившейся ситуации с новой силой проявляются два основных принципа покупки паев ПИФов: долгосрочность и регулярность инвестиций. Напомним, что на российском фондовом рынке, как и на рынках других стран, периоды роста неоднократно сменялись и будут сменяться периодами коррекции. Как показывает статистика, инвесторы зачастую приходят на рынок в то время, когда уже зафиксирован существенный рост, а выводит деньги с рынка уже после довольно сильной понижательной коррекции. Как следствие, панические настроения приводят к снижению доходностей, а иногда и к отрицательным результатам инвестирования. Напротив, долгосрочный горизонт инвестирования и регулярность покупок позволяет увеличить потенциальную прибыль.
В завершение отметим, что поскольку процесс инвестирования растянут во времени, то покупка паев частями позволит не только избежать возможных негативных последствий, но и усреднить общую цену ваших приобретений. Попытка же "поймать дно", угадать минимальную точку для осуществления вложений, по мнению аналитиков, обречена на неудачу, так как данное событие представляет лишь точку на графике той или иной бумаги или индекса в целом.
Таким образом, резюмируя вышесказанное, аналитики компании ПИОГЛОБАЛ считают, что наиболее рациональным и взвешенным подходом является частичная покупка подешевевших паев фондов акций, что позволит получить положительный результат в средне- и долгосрочном периодах.
Яна Рудакова, УК "Энергия-инвест":
Нужно научиться спокойно принимать падения рынка ценных бумаг -- это неотъемлемая его сторона. За каждым ростом следует падение, и наоборот. Если инвестор положительно оценивает перспективы некоторой отрасли, или некоторой стратегии, или некоторой управляющей компании, то надо постараться не выскакивать из поезда на каждой станции, а доехать до пункта назначения. На наш взгляд, чем больше сделок, тем слабее результат.
Что касается ценных бумаг, то в настоящее время они продаются со скидкой. Если подождать, они будут продаваться с надбавкой. Если покупать страшно, значит, выгодно. Если нестрашно -- совсем невыгодно. Тот, кто входит в вагон последним, обычно стоит.
Почему рынок сейчас слаб?
Рынок всегда прав. Он должен учесть в ценах разные варианты развития событий. Например, действуют ли сейчас обязательства, данные Б.Н.Ельцину нынешним президентом? Как эта ситуация изменится при новом президенте? Что будет с реформой ЕЭС, если Чубайса (человек из команды Ельцина) постигнут неприятности? А Норильский никель? ЛУКойл? Сбербанк? Газпром? Как будет выглядеть российский бюджет при росте популизма? А процентные ставки? Курс рубля? А если национализировать все иностранные инвестиции? А если национализировать иностранное, устроить передел собственности, объявить дефолт по долгам, увеличить расходы бюджета в разы и отменить конвертируемость рубля? Продавать ядерные технологии всем, кто платит, и крутить нефтегазовый вентиль при каждом
удобном случае?
Есть еще вопросы, касающиеся внешних рисков. Например, как влияет изменение климата на экономику вообще и фондовый рынок в частности?
Складывается впечатление, что на какие-то вопросы рынок нашел удовлетворительные ответы. Продавцы получили деньги и теперь думают, что с ними делать. Приступ страха прошел, пришла очередь жадности. Порастем.
Что касается перспективных направлений, то следует сказать о чуть ли не единственной бумаге (кроме американского доллара), подорожавшей по результатам последних месяцев -- Автоваз. На наш взгляд, неплохой потенциал, особенно с учетом произошедшего снижения фондового рынка, имеют некоторые нефтегазовые компании, интересно выглядит энергетика.
SIA.RU: Главное
