"Силовые машины" заехали в глубокие убытки. Инвесторы этого предпочли не заметить

Итоги работы ОАО "Силовые машины" по МСФО в 2006 году оказались
самыми провальными за все время работы компании. Аналитики полагают,
что текущие финансовые итоги "Силовых машин" мало интересуют
инвесторов, которые ожидают резкого роста заказов компании в рамках
реализации инвестпрограммы РАО "ЕЭС России".

Вчера "Силовые машины" опубликовали отчетность по МСФО за 2006 год.
Выручка компании в 2006 году снизилась на 13%, до $579 млн.
Одновременно резко выросла себестоимость производства -- на 16%, до
$583,4 млн. В итоге впервые в своей истории "Силовые машины" получили
валовый убыток $4,4 млн (2005 год концерн закончил с валовой прибылью
$162 млн). Операционный убыток "Силовых машин" вырос до $158,7 млн с
$6,6 млн в 2005 году. Чистый убыток увеличился более чем втрое -- до
$132,2 млн.

"Это самые плохие финансовые показатели 'Силовых машин' за все время,
как мы их покрываем (с 1999 года.-- Ъ)",-- отмечает аналитик "Тройки
Диалог" Гайрат Салимов. Михаил Пак согласен с этим, но с оговоркой,
что "рынок в принципе был готов" к такому развитию событий.
Действительно, вчера акции "Силовых машин" на РТС даже немного
выросли -- на 0,28%. Все опрошенные Ъ аналитики поясняют, что
"инвесторы уже заложили в цену акций концерна грядущее МСФО". "На
итоги никто не смотрит. Все уверены, что РАО 'ЕЭС России' в рамках
модернизации своих станций обеспечит 'Силовые машины' заказами",--
говорит господин Пак.

По мнению отраслевых аналитиков, самое худшее в отчете для "Силовых
машин" -- это отрицательная EBIDTA (минус $122,6 млн против $25 млн
годом ранее). По словам Михаила Пака из ИГ "Капиталъ", "банки крайне
недоверчиво смотрят на компании с отрицательной EBIDTA, что может
осложнить 'Силовым машинам' привлечение кредитов".

Дмитрий Ъ-Беликов