Менеджмент "Связьинвеста" предлагает объединить все входящие в него компании в единого оператора. До конца года холдинг надеется представить такой вариант стратегии совету директоров. Объединение может быть заблокировано "Системой", предупреждают эксперты, так как оно, согласно одной из схем, потребует проведения допэмиссии "Связьинвеста", которая размоет долю корпорации в холдинге с 25% до менее 13%.
В середине лета "Связьинвест" нанял McKinsey, Roland Berger и инвестиционный банк UBS, которые должны были разработать несколько вариантов стратегического развития "Связьинвеста" и просчитать экономическую обоснованность каждого из них. Как рассказал вчера гендиректор "Связьинвеста" Александр Киселев, один из сценариев предполагает объединение всех входящих в холдинг компаний в единого оператора. Как поясняют в "Связьинвесте", это не единственный вариант реорганизации, но, по мнению менеджмента, "наиболее перспективный".
Холдинг "Связьинвест" объединяет семь межрегиональных компаний связи (МРК), "Ростелеком" и "Центральный телеграф".
Аналитик компании "Юникредит Атон" Анна Курбатова говорит, что логика в объединении всех компаний "Связьинвеста" в одну есть -- чем крупнее бизнес, тем проще ему выжить. Она напоминает, что сейчас многие операторы идут по этому пути (наиболее яркий пример -- слияние "Вымпелкома" и "Голден Телекома" в начале этого года). Но реорганизация "Связьинвеста" в виде гигантского оператора, по ее мнению, маловероятна: против такого сценария, скорее всего, выступит
"Система", так как его реализация приведет к размыванию доли АФК с 25% до менее чем 13%. Дело в том, что единый оператор будет сформирован путем обмена акций МРК и "Ростелекома" непосредственно на акции "Связьинвеста", а для этого придется проводить допэмиссию.
"Выкуп доли "Системы" в "Связьинвесте" мог бы увеличить количество доступных государству вариантов реорганизации холдинга",-- соглашается аналитик Альфа-банка Иван Шувалов.
Анна Ъ-Балашова, Инна Ъ-Ерохина
SIA.RU: Главное
