Аналитики "Ренессанс Капитал" понизили оценку акций НОВАТЭКа. Теоретическая цена была понижена на 15%, до $5,25. Рекомендация держать сохранена без изменения.
Основной причиной пересмотра стало снижение прогнозов роста добычи компании, а следовательно, ее финансовых показателей. "Ранее компания заявляла о возможности увеличить добычу газа на Надым-Пур-Тазском месторождении более чем на 40 млрд кубометров",-- говорится в отчете. По мнению экспертов, потенциал роста в данном регионе еще выше, однако существуют сложности с транспортными мощностями."Увеличение объемов добычи газа в регионе на фоне ограниченных транспортных мощностей, на наш взгляд, может привести к тому, что НОВАТЭК не сможет достичь запланированных объемов производства в 45 млрд кубометров газа к 2010 году",-- подчеркивают аналитики. В результате прогноз по добыче газа на 2010
год был понижен на 24% по сравнению с запланированными объемами. Таким образом, среднегодовой темп прироста добычи в 2007-2010 годах будет на уровне 4,8%. Прогнозы финансовых показателей НОВАТЭКа также были изменены. Прогноз по выручке на 2008 год снижен на 8,6%, до 73,6 млрд руб., на 2009 год -- на 14%, до 86,9 млрд руб., на 2010 год --
со 127,3 млрд руб. до 103,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA на эти сроки была понижена на 8,4-18,4%, а чистая прибыль -- на 7,6-17,5%. По словам аналитиков, бумаги компании выглядят уже достаточно дорого из-за ожиданий рынка, связанных с перспективами развития компании. "С учетом наших новых прогнозов акции НОВАТЭКа торгуются при коэффициенте P/E на уровне 19, то есть с 80-процентной премией к акциям 'Газпрома'",-- отметили аналитики.
Аналитики Дойче Банка (покупать, $7,5) отмечают, что из всех российских нефтегазовых компаний НОВАТЭК обладает наибольшим потенциалом роста. Он может быть реализован в результате сочетания таких факторов, как стремительное наращивание компанией объемов добычи и предстоящая либерализация газового рынка.
Основной причиной пересмотра стало снижение прогнозов роста добычи компании, а следовательно, ее финансовых показателей. "Ранее компания заявляла о возможности увеличить добычу газа на Надым-Пур-Тазском месторождении более чем на 40 млрд кубометров",-- говорится в отчете. По мнению экспертов, потенциал роста в данном регионе еще выше, однако существуют сложности с транспортными мощностями."Увеличение объемов добычи газа в регионе на фоне ограниченных транспортных мощностей, на наш взгляд, может привести к тому, что НОВАТЭК не сможет достичь запланированных объемов производства в 45 млрд кубометров газа к 2010 году",-- подчеркивают аналитики. В результате прогноз по добыче газа на 2010
год был понижен на 24% по сравнению с запланированными объемами. Таким образом, среднегодовой темп прироста добычи в 2007-2010 годах будет на уровне 4,8%. Прогнозы финансовых показателей НОВАТЭКа также были изменены. Прогноз по выручке на 2008 год снижен на 8,6%, до 73,6 млрд руб., на 2009 год -- на 14%, до 86,9 млрд руб., на 2010 год --
со 127,3 млрд руб. до 103,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA на эти сроки была понижена на 8,4-18,4%, а чистая прибыль -- на 7,6-17,5%. По словам аналитиков, бумаги компании выглядят уже достаточно дорого из-за ожиданий рынка, связанных с перспективами развития компании. "С учетом наших новых прогнозов акции НОВАТЭКа торгуются при коэффициенте P/E на уровне 19, то есть с 80-процентной премией к акциям 'Газпрома'",-- отметили аналитики.
Аналитики Дойче Банка (покупать, $7,5) отмечают, что из всех российских нефтегазовых компаний НОВАТЭК обладает наибольшим потенциалом роста. Он может быть реализован в результате сочетания таких факторов, как стремительное наращивание компанией объемов добычи и предстоящая либерализация газового рынка.
SIA.RU: Главное
