В пятницу ЦБ пришлось поставить третий за эту неделю рекорд рублевых интервенций в банковскую систему. На аукционах прямого репо банкам, по-прежнему мало доверяющим друг другу на межбанковском рынке краткосрочных кредитов, Банк России предоставил под залог ценных бумаг 192 млрд руб. ($7,4 млрд).
На начало следующей недели приходится пик налоговых платежей: банкам потребуется максимум рублевой ликвидности -- в первую очередь НДПИ и налога на прибыль, предупреждает аналитик "Ренессанс Капитал" Валентина Крылова.
Тем временем отток валютной ликвидности -- спекулятивного капитала западных инвесторов -- продолжается. ЦБ вчера вновь сменил тактику на валютном рынке, на 7 коп. ослабив курс рубля к бивалютной корзине (.0,45+$0,55). Впрочем, в инвестбанках полагают, что давление на курс рубля в сторону ослабления уже заканчивается. Так, по прогнозам "Ренессанс Капитал", остаток "горячих" денег, которые могли бы уйти с местного рынка, теперь не превышает $5 млрд.
По мнению аналитиков ING, ЦБ будет придерживаться тактики поддержания курса рубля к корзине валют на уровне 29,65 руб.
На фондовом рынке постепенный уход с рынка западных капиталов, размещенных на краткосрочной основе, уже практически незаметен. Вчера индекс РТС закрылся на уровне 1864,74. Краткосрочные итоги мирового кризиса, начавшегося острыми проблемами с ликвидностью в финансовых системах США, ЕС, стран G7 в середине августа, уже начали подводить. Рейтинговое агентство Fitch, резко активизировавшее работу на всех рынках с начала кризиса (напомним, по поводу высоких рейтингов траншей облигаций CDO, в которых "растворялись" риски ипотеки subprime, высказывались претензии
инвесторов), опубликовало вчера специальный обзор состояния развивающихся рынков. По мнению аналитиков Fitch, практически все рынки показали свою устойчивость в условиях ухода инвесторов с них, особо отмечается стабильность ситуации в России.
Если российским игрокам еще предстоит ожидать завершения острой фазы кризиса, начавшегося с кризиса ипотеки subprime, то западные игроки уже начинают выходить из аврального режима работы, подсчитывать потери и переоценивать ситуацию заново. Потери в секторе ипотечных облигаций subprime и связанных с ним рынках CDO, как выясняется, не
так велики, как ожидалось.
Но большинство аналитиков до 18 сентября, когда ФРС США определит позицию по изменению ставок, не дают определенных прогнозов по развитию ситуации. По крайней мере, это первая дата, с которой можно будет говорить о полном преодолении "ипотечного кризиса".
Дмитрий Ъ-Бутрин, Виталий Ъ-Гайдаев
SIA.RU: Главное
