Аналитики ФК "Уралсиб" понизили рекомендацию акций "Аптечная сеть 36,6" с покупать до держать.При этом прогнозная цена была повышена с $52 до $85,7. Столь резкое изменение оценки связано с тем, что прежняя оценка была получена еще в начале года, а в конце марта рекомендация по акциям "36,6" была отозвана на пересмотр. В нынешней
оценке были использованы результаты неаудированной отчетности за первое полугодие 2007 года по МСФО. Выручка компании составила $390,5 млн, превысив на 1,4% опубликованные в начале августа показатели управленческой отчетности. EBITDA выросла на 63% с уровня соответствующего периода прошлого года, до $15 млн, но оказалась на 12,8% ниже прогноза аналитиков. За отчетный период компания показала чистый убыток в размере $16,9 млн. "Слабые результаты, которые
показала компания, а также неопределенность, связанная с предстоящим доразмещением (1,5 млн акций -- 19% от общего количества), вынуждают нас придерживаться более осторожной оценки относительно динамики котировок акций компании в ближайшее время",-- отмечают аналитики. По их мнению, краткосрочный потенциал роста котировок акций исчерпан. По расчетам экспертов, акции "36,6" торгуются с премией к мировым аналогам, что также свидетельствует об ограниченном потенциале роста у бумаг. Коэффициент EV/EBITDA на 2008 год для компании составляет 10,7, что соответственно на 10% и 20% выше оценок сопоставимых российских и иностранных компаний.
оценке были использованы результаты неаудированной отчетности за первое полугодие 2007 года по МСФО. Выручка компании составила $390,5 млн, превысив на 1,4% опубликованные в начале августа показатели управленческой отчетности. EBITDA выросла на 63% с уровня соответствующего периода прошлого года, до $15 млн, но оказалась на 12,8% ниже прогноза аналитиков. За отчетный период компания показала чистый убыток в размере $16,9 млн. "Слабые результаты, которые
показала компания, а также неопределенность, связанная с предстоящим доразмещением (1,5 млн акций -- 19% от общего количества), вынуждают нас придерживаться более осторожной оценки относительно динамики котировок акций компании в ближайшее время",-- отмечают аналитики. По их мнению, краткосрочный потенциал роста котировок акций исчерпан. По расчетам экспертов, акции "36,6" торгуются с премией к мировым аналогам, что также свидетельствует об ограниченном потенциале роста у бумаг. Коэффициент EV/EBITDA на 2008 год для компании составляет 10,7, что соответственно на 10% и 20% выше оценок сопоставимых российских и иностранных компаний.
SIA.RU: Главное
