Ожидательные позиции. В преддверии заседания ФРС США эксперты ждут игры на повышение на рынке акций

Рынок акций сейчас пребывает в состоянии полной неопределенности, и никто не решается даже делать прогнозы, в какую сторону он двинется в ближайшее время, признают все без исключения эксперты. Некоторую ясность, и то далеко не окончательную, возможно, внесет намеченное на 18 сентября заседание ФРС США, по итогам которого ожидается решение о
снижении процентных ставок. Именно на этих ожиданиях и можно заработать, поскольку они, вероятно, приведут к росту котировок в первые дни следующей недели.

Антикризисный комитет

Заседание комитета по открытым рынкам ФРС США, которое должно пройти 18 сентября (ко времени, когда станут известны его итоги, торги на российских биржах уже закончатся), участники фондового рынка уже называют знаковым. ФРС должна оценить масштабы финансового кризиса и принять (или не принять) решение о снижении процентных ставок с целью
подпитки деньгами мировой экономики.

"Сейчас все говорят, что ставки надо снижать,-- говорит руководитель аналитического отдела ИФК 'Солид' Виталий Карбовский.-- Причем если раньше с подобными рекомендациями выступали лишь аналитики, в последние дни заявления о такой возможности звучали из уст представителей ФРС".

Как всегда, в преддверии принятия подобных ключевых решений участники рынка стремятся не делать резких движений. "В течение ближайшей недели инвесторы предпочтут не совершать активных операций на рынке,-- считает начальник отдела аналитики для розничных клиентов ИК 'Антанта Капитал' Александр Потавин.-- Неопределенность дальнейшего
движения котировок определяется отсутствием в ближайшие несколько дней важной макроэкономической статистики из США. Факторы подъема-снижения цен на рынках сырьевых товаров не будут оказывать на фондовые рынки большого влияния, поскольку самое знаковое событие сентября -- заседание комитета по открытым рынкам ФРС вносит большую
неопределенность в ситуацию на финансовых и фондовых рынках. На наш взгляд, ведущие акции на российских фондовых биржах будут торговаться в боковом тренде, но с высокой волатильностью".

Спекулятивный эффект

Соглашаются с аналитиками и главный директор по инвестициям УК "Газпромбанк -- управление активами" Андрей Зокин и начальник управления брокерских операций компании "Ренессанс онлайн" Денис Филиппов. Однако оба они отмечают одну важную деталь: в период непосредственно перед заседанием ФРС весьма вероятна спекулятивная игра на повышение. Правда, возможные поводы для такой игры они называют разные.

"Период до заседания ФРС можно разделить на два отрезка -- конец этой недели и начало следующей,-- поясняет Андрей Зокин.-- Эта неделя обещает быть спокойной, в том числе в связи с отсутствием публикаций важных макроэкономических данных по США. В начале следующей начнется игра на попытках угадать решение ФРС. Игроки, судя по рынку
фьючерсных контрактов, сейчас ждут снижения процентной ставки, а значит, начнут пытаться выстраивать длинные позиции, что должно привести к росту котировок".

Промежуточное решение

Интересно: несмотря на то что отечественные эксперты единодушно говорят о важности решения ФРС, они отмечают, что его не стоит рассматривать как некий окончательный диагноз американской экономике. О ее текущем состоянии можно будет более или менее определенно говорить лишь в октябре, после окончания финансового года на Западе, когда начнут поступать данные финансовой отчетности американских компаний. "Пока официальной отчетности нет, напряженность на фондовом
рынке будет сохраняться",-- считает Андрей Зокин.

"В любом случае мы негативно смотрим на перспективы российского рынка акций на конец сентября и октябрь,-- полагает Александр Потавин.-- В этот период мы будем во власти негативных настроений на западных фондовых рынках. Отчетность крупнейших мировых инвестиционных домов по итогам работы в третьем квартале может оказаться существенно хуже
прогнозов, а сам факт снижения ставки со стороны ФРС способен лишь на время взбодрить финансовые рынки. По сути, снижая ставку, финансовые власти Америки расписываются в том, что крупнейшая мировая экономика находится на пороге кризиса, что требует экстренного вмешательства".

Петр Ъ-Рушайло, Павел Ъ-Чувиляев