За период с 31 августа по 12 сентября рынок акций торговался в узком диапазоне, безыдейно и практически не изменился, индекс РТС снизился до 1899,95 пунктов (-0.86%).
Довольно хорошо продолжают торговаться акции ГМК Норильский Никель, причина этому скупка акций с рынка одним из совладельцев компании Прохоровым, который довел, таким образом, свою долю в ГМК до блокирующей. Пока очевидно лишь то, что развод Потанина и Прохорова затягивается, вряд ли мы увидим какие-то резкие движения с обоих сторон, обоим предпринимателям выгодно разойтись мирно. Каким образом все это будет сказываться на котировках принадлежащих им акций (Полюс Золото и Норильский Никель), пока сказать трудно.
Довольно негативно продолжает торговаться ВТБ. Акции банка стали снижаться, сразу после объявления о том, что банк переносит объединение с банком ВТБ СевероЗапад на неопределенный срок, и выкупа акций по 0,136 у несогласных с таким объединением не будет. После таких новостей, многие арбитражеры, набравшие позиций, стали закрывать их, что продавило котировки, кроме того, ситуация с внешним финансированием продолжает оставаться крайне напряженной. Пассивы банка во многом как раз сформированы из зарубежных источников, что делает их более дорогими, и снижает привлекательность акций ВТБ. Следует отметить, что продавать акции по текущим ценам уже не следует, акции стоят довольно дешево, следует так же помнить, что Владимир Путин заявлял о том, что государство будет прилагать определенные усилия чтобы народные IPO не принесли разочарований населению. Скорее всего, акции перестанут снижаться такими темпами, нас ждет в ближайшее время стабилизация, и возможно рост ближе к концу года, после локализации ипотечного кризиса в США. На текущий момент, акции Сбербанка выглядят гораздо привлекательнее, пассивы банка сформированы в большей степени в России, темпы роста продолжают оставаться высокими, что делает покупку этих акций очень привлекательной.
Привилегированные акции Транснефти довольно неплохо выросли, на фоне сначала слухов, а затем новости об отставке президента Транснефти Вайнштока, который был известен своим недружественным отношением к интересам миноритарных акционеров. Покупатели акций надеются, что следующая команда менеджмента будет более лояльна к миноритариям, и по акциями наконец-то начнут выплачивать адекватные прибылям дивиденды. Тут стоит обратить внимание на то, что у Транснефти по-прежнему очень амбициозные планы развития, что подразумевает привлечение больших кредитных ресурсов. Выплата же дивидендов это всегда отделение ресурсов от фирмы к собственникам компании, что подразумевает увеличение долговой нагрузки на сумму дивидендов, и возможно вследствие роста долгов увеличение так же стоимости долгов. Все это говорит о том, что вряд ли стоит ждать от Транснефти изменения политики по отношению к привилегированным акциям. Покупка этих акций может быть только спекулятивной и краткосрочной.
Акции РАО ЕЭС, продолжают снижаться. Сложно сказать, чем это вызвано. Текущая цена по акциям РАО ЕЭС дает тем, кто попал в реестр акционеров возможность арбитража. Если купить РАО ЕЭС по текущим ценам, не принять участия в голосовании, и предъявить акции к выкупу, то такая стратегия даст порядка 18% годовых.
Ситуация на рынке акций продолжает оставаться напряженной, многие участники занимают выжидательную позицию, перед заседанием ФРС США, которое пройдет 18 сентября. Пока участники склоняются к мысли, что ФРС понизит ставку, однако снизит ли это глубину кризиса на рынке недвижимости в США, сказать затруднительно. Текущие цены на многие акции не так уж привлекательны, чтобы покупать их без оглядки на риски, в то же время не настолько велики, чтобы продавать и бежать в подешевевшие облигации. Разумнее всего находиться вне рынка, и ожидать дальнейшего развития событий, ограничиваясь или внутридневными спекуляциями или выбирая какие-то идеи во втором эшелоне, который, к слову, держится довольно уверенно. Из второго эшелона хорошо смотрятся Магнит, Центр международной торговли «Москва» и Красный котельщик.
Довольно хорошо продолжают торговаться акции ГМК Норильский Никель, причина этому скупка акций с рынка одним из совладельцев компании Прохоровым, который довел, таким образом, свою долю в ГМК до блокирующей. Пока очевидно лишь то, что развод Потанина и Прохорова затягивается, вряд ли мы увидим какие-то резкие движения с обоих сторон, обоим предпринимателям выгодно разойтись мирно. Каким образом все это будет сказываться на котировках принадлежащих им акций (Полюс Золото и Норильский Никель), пока сказать трудно.
Довольно негативно продолжает торговаться ВТБ. Акции банка стали снижаться, сразу после объявления о том, что банк переносит объединение с банком ВТБ СевероЗапад на неопределенный срок, и выкупа акций по 0,136 у несогласных с таким объединением не будет. После таких новостей, многие арбитражеры, набравшие позиций, стали закрывать их, что продавило котировки, кроме того, ситуация с внешним финансированием продолжает оставаться крайне напряженной. Пассивы банка во многом как раз сформированы из зарубежных источников, что делает их более дорогими, и снижает привлекательность акций ВТБ. Следует отметить, что продавать акции по текущим ценам уже не следует, акции стоят довольно дешево, следует так же помнить, что Владимир Путин заявлял о том, что государство будет прилагать определенные усилия чтобы народные IPO не принесли разочарований населению. Скорее всего, акции перестанут снижаться такими темпами, нас ждет в ближайшее время стабилизация, и возможно рост ближе к концу года, после локализации ипотечного кризиса в США. На текущий момент, акции Сбербанка выглядят гораздо привлекательнее, пассивы банка сформированы в большей степени в России, темпы роста продолжают оставаться высокими, что делает покупку этих акций очень привлекательной.
Привилегированные акции Транснефти довольно неплохо выросли, на фоне сначала слухов, а затем новости об отставке президента Транснефти Вайнштока, который был известен своим недружественным отношением к интересам миноритарных акционеров. Покупатели акций надеются, что следующая команда менеджмента будет более лояльна к миноритариям, и по акциями наконец-то начнут выплачивать адекватные прибылям дивиденды. Тут стоит обратить внимание на то, что у Транснефти по-прежнему очень амбициозные планы развития, что подразумевает привлечение больших кредитных ресурсов. Выплата же дивидендов это всегда отделение ресурсов от фирмы к собственникам компании, что подразумевает увеличение долговой нагрузки на сумму дивидендов, и возможно вследствие роста долгов увеличение так же стоимости долгов. Все это говорит о том, что вряд ли стоит ждать от Транснефти изменения политики по отношению к привилегированным акциям. Покупка этих акций может быть только спекулятивной и краткосрочной.
Акции РАО ЕЭС, продолжают снижаться. Сложно сказать, чем это вызвано. Текущая цена по акциям РАО ЕЭС дает тем, кто попал в реестр акционеров возможность арбитража. Если купить РАО ЕЭС по текущим ценам, не принять участия в голосовании, и предъявить акции к выкупу, то такая стратегия даст порядка 18% годовых.
Ситуация на рынке акций продолжает оставаться напряженной, многие участники занимают выжидательную позицию, перед заседанием ФРС США, которое пройдет 18 сентября. Пока участники склоняются к мысли, что ФРС понизит ставку, однако снизит ли это глубину кризиса на рынке недвижимости в США, сказать затруднительно. Текущие цены на многие акции не так уж привлекательны, чтобы покупать их без оглядки на риски, в то же время не настолько велики, чтобы продавать и бежать в подешевевшие облигации. Разумнее всего находиться вне рынка, и ожидать дальнейшего развития событий, ограничиваясь или внутридневными спекуляциями или выбирая какие-то идеи во втором эшелоне, который, к слову, держится довольно уверенно. Из второго эшелона хорошо смотрятся Магнит, Центр международной торговли «Москва» и Красный котельщик.
SIA.RU: Главное
