Прошедшее лето было крайне нервным для сезона отпусков. Нормально отдохнуть инвестору можно было, пожалуй, лишь застраховав свои риски. Поэтому не удивительно, что впервые в российской истории в лидеры по оборотам на рынке в августе вышли срочные сделки.
В первые летние месяцы рынок рос, в июле индекс РТС достигал исторических максимумов, преодолевая отметку в 2090 пунктов. Однако новости с мировых площадок были неспокойные, цены на нефть вели себя неустойчиво и было очевидно, что долго значительный рост продолжаться не может. И действительно, в конце третьей декады июля начался обвал, менее чем за три недели индекс РТС упал на 13%.
Впрочем, эти потери можно было минимизировать практически до нуля. Известно, что любой портфель бумаг, входящих в расчет индекса РТС, прекрасно хеджируется фьючерсом. Так, в момент начала снижения, 19 июля, когда значение индекса составляло 2071 пункт, имело смысл продать фьючерс на индекс РТС по 2096 пунктов. А через месяц, 20 августа, когда падение на рынке закончилось, продать бумаги из портфеля при индексе 1852,15 пункта и откупить фьючерс по 1852,95 пункта. В результате, с учетом стоимости операции, за месяц, когда потери могли бы составить 13%, наш убыток составил бы 0,2% от стоимости портфеля.
Нынешняя ситуация на мировых финансовых рынках продолжает оставаться неспокойной. Грамотному инвестору просто необходимо задуматься о включении в свой портфель хеджевых инструментов. И должен заметить, что многие участники российского рынка уже это поняли: этим летом, к примеру, резкий рост объема открытых позиций по фьючерсам на индекс РТС происходил именно на фоне падения рынка.
И это качественное изменение отношения инвесторов к выбору рыночных стратегий в августе обрело убедительное количественное выражение. С моей точки зрения, главным, хоть и не относящимся напрямую к колебаниям рынка событием, стало то, что срочные контракты впервые в российской истории стали самыми ликвидными инструментами на фондовом
рынке.
Именно индексные контракты стали восприниматься участниками как эталонный инструмент, моделирующий поведение рынка, поскольку любое корпоративное событие в меньшей степени затрагивает поведение всего рынка. А это позволяет реализовывать стратегии, направленные на рост или снижение рынка акций в целом, а не бумаг отдельного эмитента.
В первые летние месяцы рынок рос, в июле индекс РТС достигал исторических максимумов, преодолевая отметку в 2090 пунктов. Однако новости с мировых площадок были неспокойные, цены на нефть вели себя неустойчиво и было очевидно, что долго значительный рост продолжаться не может. И действительно, в конце третьей декады июля начался обвал, менее чем за три недели индекс РТС упал на 13%.
Впрочем, эти потери можно было минимизировать практически до нуля. Известно, что любой портфель бумаг, входящих в расчет индекса РТС, прекрасно хеджируется фьючерсом. Так, в момент начала снижения, 19 июля, когда значение индекса составляло 2071 пункт, имело смысл продать фьючерс на индекс РТС по 2096 пунктов. А через месяц, 20 августа, когда падение на рынке закончилось, продать бумаги из портфеля при индексе 1852,15 пункта и откупить фьючерс по 1852,95 пункта. В результате, с учетом стоимости операции, за месяц, когда потери могли бы составить 13%, наш убыток составил бы 0,2% от стоимости портфеля.
Нынешняя ситуация на мировых финансовых рынках продолжает оставаться неспокойной. Грамотному инвестору просто необходимо задуматься о включении в свой портфель хеджевых инструментов. И должен заметить, что многие участники российского рынка уже это поняли: этим летом, к примеру, резкий рост объема открытых позиций по фьючерсам на индекс РТС происходил именно на фоне падения рынка.
И это качественное изменение отношения инвесторов к выбору рыночных стратегий в августе обрело убедительное количественное выражение. С моей точки зрения, главным, хоть и не относящимся напрямую к колебаниям рынка событием, стало то, что срочные контракты впервые в российской истории стали самыми ликвидными инструментами на фондовом
рынке.
Именно индексные контракты стали восприниматься участниками как эталонный инструмент, моделирующий поведение рынка, поскольку любое корпоративное событие в меньшей степени затрагивает поведение всего рынка. А это позволяет реализовывать стратегии, направленные на рост или снижение рынка акций в целом, а не бумаг отдельного эмитента.
SIA.RU: Главное
