Валютные торги на ММВБ вчера не принесли никаких сюрпризов: сделанные накануне заявления о новой курсовой политике главы ЦБ Сергея Игнатьева и новом потолке курса рубля к корзине валют в 41 руб. не вызвали ажиотажа, но и не сняли с рынка напряжения. Торги валютой на ММВБ снизились на треть с уровней середины недели -- оборот пятницы превысил $20 млрд, банки постепенно закрывают валютные позиции. Курс корзины вчера практически не изменился: на 0,11 руб., до 32,89 руб./$, вырос укрепляющийся к другим мировым валютам доллар, на 0,24 руб., до 42,4 руб./., подешевела европейская валюта. Торги долларом закрылись на уровне выше курса ЦБ -- 33,1 руб./$.
Существенного влияния на рынок заявление Центробанка не оказало. Аналитики отмечают, что для резкого изменения ожиданий глава ЦБ сказал слишком мало, а отказ Сергея Игнатьева от официального провозглашения плавающего курса рубля заставляет рынок вести себя так, как будто ничего не изменилось. В свою очередь, рынок может немного: вся избыточная рублевая ликвидность контролируется ЦБ.
Парадоксально, но политика управляемой девальвации, стоившая ЦБ около $80 млрд снижения резервов с ноября 2008 года, привела примерно к той же ситуации с валютой, что и на других рынках стран--сырьевых экспортеров, столкнувшихся с обвалом экспорта, вне зависимости от избранной тактики центробанка. Так, австралийский доллар падал к доллару США с $0,91 за 1 AUD в августе 2008 года до $0,66 за 1 AUD 22 января 2009 года -- при плавающем курсе и почти без интервенций
местного ЦБ.
Ситуация в России ближе всего к бразильской. Хотя бразильский центробанк официально говорил до осени 2008 года о плавающем курсе реала, 5 декабря он был заключен в коридор колебаний. Бразильский реал падал к доллару с $0,63 за 1 BRL 7 августа до $0,41 21 ноября. Минимум за четыре месяца, $0,38, достигнут 5 декабря (падение на 39%), после этого падения курс бразильской валюты регулируется центробанком интервенциями в коридоре $0,42-0,48 (на 22 января --
$0,43).
Бразильские меры денежно-кредитного регулирования, почти точно совпадающие с мерами правительства России, пока лишь подстегивали падение реала. Пока альтернативой российско-бразильскому сценарию выглядят свободный курс или жесткое сопротивление девальвации. Так, индийская рупия, сохраняющая привязку к доллару, со значений $0,024
летом упала до $0,02 20 декабря (падение -- 16%) и с тех пор держится стабильной при весьма небольших резервах.
Дмитрий Ъ-Бутрин, Олег Ъ-Сапожков
Существенного влияния на рынок заявление Центробанка не оказало. Аналитики отмечают, что для резкого изменения ожиданий глава ЦБ сказал слишком мало, а отказ Сергея Игнатьева от официального провозглашения плавающего курса рубля заставляет рынок вести себя так, как будто ничего не изменилось. В свою очередь, рынок может немного: вся избыточная рублевая ликвидность контролируется ЦБ.
Парадоксально, но политика управляемой девальвации, стоившая ЦБ около $80 млрд снижения резервов с ноября 2008 года, привела примерно к той же ситуации с валютой, что и на других рынках стран--сырьевых экспортеров, столкнувшихся с обвалом экспорта, вне зависимости от избранной тактики центробанка. Так, австралийский доллар падал к доллару США с $0,91 за 1 AUD в августе 2008 года до $0,66 за 1 AUD 22 января 2009 года -- при плавающем курсе и почти без интервенций
местного ЦБ.
Ситуация в России ближе всего к бразильской. Хотя бразильский центробанк официально говорил до осени 2008 года о плавающем курсе реала, 5 декабря он был заключен в коридор колебаний. Бразильский реал падал к доллару с $0,63 за 1 BRL 7 августа до $0,41 21 ноября. Минимум за четыре месяца, $0,38, достигнут 5 декабря (падение на 39%), после этого падения курс бразильской валюты регулируется центробанком интервенциями в коридоре $0,42-0,48 (на 22 января --
$0,43).
Бразильские меры денежно-кредитного регулирования, почти точно совпадающие с мерами правительства России, пока лишь подстегивали падение реала. Пока альтернативой российско-бразильскому сценарию выглядят свободный курс или жесткое сопротивление девальвации. Так, индийская рупия, сохраняющая привязку к доллару, со значений $0,024
летом упала до $0,02 20 декабря (падение -- 16%) и с тех пор держится стабильной при весьма небольших резервах.
Дмитрий Ъ-Бутрин, Олег Ъ-Сапожков
SIA.RU: Главное
