Несмотря на рост цен на алюминий и акции глобальных конкурентов, акции российского "Русала" на Гонконгской фондовой бирже вчера подешевели на 5,3%, а к цене размещения -- на рекордные 26%. Падение было спровоцировано плохой квартальной отчетностью норвежской Norsk Hydro, а таким резким оно стало из-за того, что акции "Русала" потеряли 20% от цены размещения, после чего ряд крупных инвесторов были вынуждены избавиться от бумаг компании, говорят трейдеры. Впрочем, при таком темпе падения бумаги "Русала" скоро достигнут реальной и привлекательной для инвесторов цены, после чего могут снова начать расти, считают аналитики.
В "Русале" падение акций компании комментировать не стали. Трейдеры и аналитики объясняют резкое падение "Русала" рядом причин. Во-первых, вчера была опубликована отчетность за четвертый квартал 2009 года крупного конкурента "Русала" -- норвежской Norsk Hydro, которая показала убыток 569 млн крон ($96,8 млн) при ожиданиях аналитиков 404 млн крон ($68,7 млн), говорит портфельный управляющий "Пилгрим Эссет Менеджмент" Ольга Изюмова. Кроме того, руководство норвежской компании заявило, что в ближайшей перспективе не прогнозирует восстановления спроса в Северной Америке и Европе. Акции самой Norsk Hydro на бирже в Осло вчера упали на 4,7%. "Котировки недавно разместившегося "Русала" нервно реагируют на подобные заявления, поскольку инвесторы опасаются, что при слабом восстановлении конъюнктуры компании будет сложнее справиться со значительной долговой нагрузкой",-- поясняет госпожа Изюмова.
Резкое падение "Русала" по сравнению с Alcoa и Chalco вице-президент Газпромбанка Андрей Зокин объясняет тем, что на уровне 20% от цены размещения у некоторых западных фондов, которые покупали бумаги при размещении, сработали стоп-лоссы, и поэтому они были вынуждены начать избавляться во вред себе. Именно эти продажи западных фондов и вызвали обвальное падение последних двух дней даже на фоне роста аппетита к риску и цен на алюминий, заключает инвестбанкир.
Ольга Изюмова отмечает, что котировки акций "Русала", которые начали падать с первого дня торгов, 27 января, скоро должны стабилизироваться. "Компания приближается по своим котировкам к тем уровням, на которых она может представлять серьезный интерес для долгосрочных инвесторов",-- считает госпожа Изюмова, отмечая, что "Русал" размещался по мультипликаторам, существенно превосходящим те, по которым торгуются международные аналоги.
Виталий Гайдаев, Петр Мироненко
SIA.RU: Главное
