Накануне аналитики регулятора выпустили бюллетень «О чем говорят тренды». В материале отмечается, что темпы роста потребительских цен в период с начала мая по конец июня существенно повысились. Только в июне инфляция выросла до 8,5%. Из-за ускоренного кредитования совокупное предложение товаров и услуг на внутреннем рынке по-прежнему не поспевало за спросом. Поэтому требуются «более жесткие денежно-кредитные условия, чем те, что сложились в первом полугодии».
Учитывая эту риторику Центробанка, эксперты начали пересматривать свои прогнозы по ключевой ставке. Теперь они допускают, что регулятор на ближайшем заседании 26 июля может поднять планку до 20%.
Однако главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец считает, что вероятность такого сценария крайне мала: «В текущей реальности мы все же ожидаем повышения ставки до 18%. Пожалуй, можно отметить, что в целом нет такого алармистского тона в последних материалах. Это значит, что мы не готовимся к повышению до 20% или каких-то таких величин кризисного сценария.
Читайте также:
Потому что, хотя перегрев в спросе очевидный, а кредитование не спешит замедляться, у нас есть такие важные метрики, как, например, рост депозитов, который показывает, что денежно-кредитная трансмиссия работает, доверие к рублю высокое, а значит, идти на какие-то радикальные меры, в общем-то, не приходится».
Крупнейшие банки страны приготовились к ужесточению денежно-кредитной политики регулятора еще в начале июля. Тогда средневзвешенные ставки по рыночной ипотеке вплотную приблизились к 20%. В последний раз такие значения фиксировались на пике весеннего кризиса 2022 года. Заметно выросла и доходность депозитов. Некоторые кредитные организации сейчас предлагают клиентам открыть трехлетние вклады под 20% годовых. Но большинство продуктов на рынке оформляются под 18-19%.
В ожидании высоких ставок уже началась распродажа бумаг на фондовом рынке. Как отмечают собеседники, инвесторы стремятся переложить средства в менее рискованные активы, облигации и депозиты. Вслед за этим вторую неделю подряд снижается индекс Мосбиржи.
Иван Хорушевский
SIA.RU: Главное
