Банк России предлагает изменить требования к составу и структуре пенсионных резервов НПФ, заявила директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова на конференции РБК Capital Markets. Так, регулятор предлагает расширить лимит вложений пенсионных резервов НПФ в рискованные активы с 7% до 15%, а также отказаться от таких требований, как рейтинги, взамен на то, что НПФ будут проходить более жесткие стресс-тесты. В настоящее время они обязаны выполнять обязательства в 75% расчетных случаев, если показатель ниже, фонд должен изменить портфель или увеличить капитал. ЦБ предлагает увеличить порог до 95%. Кроме того, Банк России предлагает ужесточить лимиты концентрации пенсионных резервов (вложения в финансовые инструменты родственных структур) до 5% к 2030 году. Регулятор уже направил свои предложения в НАПФ для обсуждения.
Это уже вторая инициатива ЦБ по расширению возможностей инвестирования для НПФ с начала года. В начале марта регулятор разрешил пенсионным фондам покупать акции на IPO, если сумма размещений будет не менее 3 млрд руб., причем НПФ смогут приобретать до 10% от объема размещения. Ранее фонды могли участвовать в размещениях объемом свыше 50 млрд руб., приобретая не более 5% выпуска.
По данным ЦБ, по итогам второго квартала 2024 года совокупный объем портфеля пенсионных средств составил 7,7 трлн руб. При этом на пенсионные накопления приходилось 3,3 трлн руб., на пенсионные резервы — 1,9 трлн руб.
Собеседники в крупных НПФ с осторожностью отнеслись к очередной инициативе регулятора. «Потребуются изменения правил работы отрасли. Иначе увеличение доли рискованных активов потянет вниз все результаты или фонды просто не будут вкладываться в эти инструменты»,— замечает один из них. «Риторика выглядит так, будто государство хочет, чтобы НПФ все деньги, привлекаемые по программе долгосрочных сбережений, вкладывали в инфраструктурные стройки, но при этом хочет себе оставить право на заморозку доходности, а все риски переложить на НПФ, которые обязаны будут возмещать потери вкладчикам»,— добавляет собеседник в другом фонде.
Полина Трифонова
SIA.RU: Главное
