Завершив три недели января снижением, торги февраля американские индексы и вовсе начали с максимальной дневной просадки за последние полгода. S&P500 потерял за день 2,28%. При как таковой перегретости американского рынка, мы наблюдали бегство инвесторов в безрисковые инструменты на фоне охлаждающих пыл инвесторов данных по китайской экономике, бегства капитала с развивающихся рынков, ослабления валют развивающихся стран, и соответствующего укрепления доллара. Усиление фиксации мог спровоцировать любой более-менее значимый повод, и этим поводом стал отчет ISM по деловой активности в промышленности.
Аналитики ожидали незначительно замедления роста деловой активности, то есть снижения индекса с 56,5 до 56 пунктов. Но данные организации указали на провал PMI к 51,3 пункта, откуда остается буквально шаг до зоны ниже 50 - являющейся границей между ростом и снижением активности. Само падение, обуславливают все теми же факторами, в частности негативно отразившимися на декабрьском отчете по рынку труда, а именно неблагоприятной погодой. То есть явление это все же временное, и, судя по реакции на это ФРС, сделавшей еще один шаг по сокращению покупок он так и будет восприниматься.
После двух дней консолидации на обозначившихся минимумах, во второй половине недели рынок акций в значительной степени нивелировал часть потерь. Помимо технических причин, то есть как такового отскока, покупки провоцировали ряд факторов, в частности ослабление доллара, фиксация в безрисковых активах, то есть казначейских гособлигациях. С одной стороны здесь фиксацию после ранее наблюдавшегося роста усилило решение ЕЦБ оставить свою текущую монетарную политику без изменений
С другой стороны проходят продажи казначейских векселей в преддверие фиксации потолка госдолга. Как ранее заявлял министр финансов США, после 7 февраля чрезвычайных мер для финансирования деятельности правительства хватит максимум до конца месяца. Кроме того, Минфин сообщил о планируемом размещении 3 и 6 месячных векселей на сумму $84 млрд., по $42 млрд., что значительно больше обычного. Между тем, доходность этих облигаций весьма последовательно растет, демонстрируя ускорение схожее с тем, что мы наблюдали в октябре по тем же самым причинам, и, по всей видимости, здесь рост продолжится.
На неделе вышел отчет ADP по занятости в частом секторе за январь, который весьма тесно коррелирует с официальными данными по Non-Farm Payrolls. Организация сообщила о росте рабочих мест на 175 тыс., тогда как аналитики ожидали 185 тыс. Официальные данные выйдут в пятницу, и цифры могут оказаться более сильными чем в декабре, на что указывает ряд факторов. Собственно и декабрьское значение может быть существенно пересмотрено в сторону увеличения.
Сезон отчетов уже прошел свой пик, и постепенно будет идти на спад. По данным Reuters из отчитавшихся 330 компаний состава S&P500 в 68,8% случаев прибыль превысила ожидания Wall Street, что выше долгосрочного среднего в 63% и среднего последних четырех кварталов уровня 67%.
Из ярких корпоративных событий недели отметим провальную отчетность Twitter, которая привела к снижению капитализации компании на 24% за один день. Чистый убыток Twitter в четвертом квартале составил $511,5 млн., а за весь год $645,3 млн. Особенно инвесторов расстроило весьма последовательное замедление темпов роста аудитории из квартала в квартал, которые составляли 10%, 7%, 6% и, наконец, 3,8%.
В перспективе следующей недели нас ожидает публикация данных по розничным продажам, промпроизводству и др. Свои отчеты опубликуют Western Union, Loews, Cisco Systems, Pepsi и др.
Альберт Короев,
Эксперт БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
