Сегодня Банк России примет решение по ключевой ставке

Индекс ММВБ понизился на 0,01% до 1732,89п.
Индекс РТС повысился на 0,05% до 792,78п.

Российский рынок акций по итогам четверга остался примерно на тех же уровнях. Существенных изменений в индексах мы не наблюдаем. Локальная попытка роста на ММВБ сменилась откатом во второй половине дня, так что все осталось на своих местах. Объемы торгов были на среднем уровне.

Среди голубых фишек выделяются лишь акции Лукойла, подскочившие на 2,5%. Также лучше рынка в этот раз выглядели бумаги НЛМК (+2,49%), Аэрофлота (+2,47%). Наибольшие потери среди ликвидных инструментов отмечаются в бумагах ММК (-5,65%) и привилегированных акциях Сургутнефтегаза (-3,2%). По обоим этим активам рекомендация аналитиков ФГ БКС «продавать».

На мой взгляд, с технической точки зрения область 1710-1720 по индексу ММВБ выступает зоной торможения, которая отделяет нас от сценария возврата к уровням 1675-1680.

Ситуация на рынке черного золота остается депрессивной.

Накануне баррель североморской смеси вновь опустился ниже $40. Никаких уверенных попыток разворота пока не наблюдается. Как уже отмечалось в предыдущем обзоре, с технической точки зрения серьезная поддержка сейчас проходит лишь на уровне $38,5-38,6. Этот рубеж сдерживает от спуска и штурма минимумов кризиса 2008 года около $36. В то же время стоит напомнить, что потенциальное возвратное движение выше $42-43 может спровоцировать ускоренный импульс роста на фоне массового закрытия коротких позиций. Сегодня с утра фьючерсы на нефть марки Brent торгуются с понижением еще на 0,7%. На следующей неделе состоится экспирация январских нефтяных фьючерсов, так что повышенная волатильность практически неизбежна.

Несмотря на слабую динамику на рынке черного золота российский рубль по-прежнему выглядит очень уверенно. Накануне пара USD/RUB опускалась ниже 69, и это в ситуации, когда бочка нефти в этот же момент снижалась ниже $40.

Столь сильная динамика национальной валюты может еще продолжиться в ближайшие несколько сессий, но затем в последние дни 2015 года аномальная на первый взгляд ситуация может начать исправляться. Конец декабря и январь – это месяцы, когда высвобождается огромная часть годовых рублевых депозитов, что в свою очередь может оказать некоторое давление на национальную валюту.

Сегодня ключевым событием станет заседание Банка России. В текущих условиях, когда произошел солидный рост валюты, способствующий росту инфляционных рисков, перспектива снижения ставки регулятором уже не выглядит однозначной.

Вчера уже отмечал, что в базовом варианте ЦБ РФ может спокойно пойти на снижение ключевой ставки, однако совсем нельзя исключать и тот вариант, когда она вновь останется на уровне 11%. В любом случае влияние на курс USD/RUB или EUR/RUB будет кратковременным.

Решение о ставке будет опубликовано в 13:30 мск. Заявления Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров состоится в 15:00 мск.

Внешний фон на данный момент складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в четверг немного выросли. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра поднимается на 0,23%, нефть Brent теряет 0,65%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет незначительно ниже уровня закрытия четверга.