В России основным выбором наиболее консервативных инвесторов всегда была недвижимость и традиционный рублевый банковский вклад, который застрахован государством и приносит хоть и маленький, но зато стабильный и гарантированный процент.
Тем не менее, в последнее время вкладчики все больше начинают осознавать, что депозиту тоже присущи определенные риски. Резкий скачек инфляции может частично перекрыть доход по вкладу. Ослабление национальной валюты может обесценить сумму по отношению к таким потенциальным запланированным расходам, как поездка за границу или покупка импортных вещей. Участились отзывы лицензий у банков, что в лучшем случае чревато потерей доходности на период ожидания получения выплаты от АСВ, а в худшем – части средств, свыше гарантированных АСВ 1,4 млн руб.
В свете таких изменений инструменты фондового рынка становятся все более популярны среди частных инвесторов. Однако не все инструменты подходят, как альтернатива банковскому вкладу.
В этом обзоре мы представляем наиболее близкие по надежности к депозиту биржевые инструменты для крайне консервативных инвесторов, которые просты и доступны для использования, а по некоторым пунктам оказываются даже эффективнее депозита.
Облигации федерального займа
Первыми по популярности среди альтернатив банку становятся облигации федерального займа (ОФЗ) и в принципе облигации, как класс. О преимуществах долговых бумаг перед депозитом можно подробно прочесть в статье 10 причин купить облигации и не открывать вклад в банке.
Возврат инвестиций по ОФЗ обеспечен государством, они достаточно ликвидны и подходят как для долгосрочных вложений, так и в целях «припарковать капитал» на несколько месяцев до востребования. При этом в таких краткосрочных случаях весомым преимуществом перед депозитом будет возможность быстро и без потери доходности вывести средства полностью или частично на необходимые нужды.
ОФЗ-ИН
Для крайне консервативного долгосрочного инвестора может быть важна не столько гибкость, сколько надежность вклада и гарантия доходности при меняющейся конъюнктуре рынка. Одной из лучших альтернатив депозиту с целью защиты от инфляции можно назвать бумаги ОФЗ-ИН, которые индексируются на величину инфляции.
Эти бумаги позволяют стабильно получать небольшую доходность выше инфляции, выплаты гарантированы государством и инвестиции в них не требуют каких-то особенных познаний. Эти бумаги из класса инвестиций, требующих внимания не чаще раза в 5 лет, являются отличной альтернативой банковскому вкладу и вариантом формирования своей собственной пенсии. В отличие от депозита доходность по ним будет стабильно опережать инфляцию.
Валютная корзина
Инвестиции в указанные выше ОФЗ-ИН защищают капитал от инфляции, но в случае резкого снижения курса национальной валюты они не компенсирую вам потери, если деньги были отложены на поездку заграницу, покупку дорогих импортных вещей или другие затраты в иностранной валюте.
Поэтому для компенсации такого риска имеет смысл изначально определить примерную долю капитала, которая пойдет в дальнейшем на валютные расходы и хранить эти средства в соответствующей валюте. Это могут быть обычные наличные или банковский депозит. При использовании валютного депозита следует помнить, что максимальная сумма выплаты по страховке составит не более 1,4 млн в рублевом эквиваленте. Соответственно, при сильном ослаблении рубля валютная сумма на депозите может оказаться не полностью застрахованной.
Еврооблигации Минфина
Другим вариантом размещения средств в иностранной валюте являются еврооблигации Минфина номинированные в долларах. С 1 января 2019 г. доход от курсовой разницы при продаже такой облигации больше не будет облагаться НДФЛ, что делает этот инструмент более предсказуемым и понятным для частного инвестора. Наиболее ликвидный из выпусков, обращающихся на Московской бирже, является RUS-28 с номиналом $1000 и погашением 24.06.2028 г. Для доступа к более широкому списку еврооблигаций можно обратиться за консультацией к вашему финансовому советнику или персональному брокеру в БКС.
Cash – тоже инвестиция
Наличные в разных валютах, не размещенные под процент, могут оказаться неплохим выбором в определенных экономических ситуациях. В периоды повышенной турбулентности на рынках запас свободной наличности может позволить получить хорошие процентные ставки по тем же самым вкладам или облигациям при своевременных инвестициях.
Если вы выбираете этот вариант имеет смысл перейти в режим «активного ожидания» и постоянно отслеживать доступные предложения, чтобы использовать наиболее эффективные возможности. Тогда отсутствие доходности за период нахождения «в кэше» может быть с лихвой компенсировано более высокой зафиксированной процентной ставкой.
Акции «Голубых фишек»
Рискуя быть закиданным помидорами в комментариях на тему «Акции – это рискованно!», предложу долгосрочному инвестору альтернативу депозитам в виде корзины акций крупных российских компаний с госучастием.
На краткосрочном временном периоде акции бесспорно слишком волатильны, чтобы ставить их в один ряд с депозитом. Но на долгосрочном горизонте более 5 лет доходность по акциям способна опередить другие консервативные инструменты. В российских реалиях наиболее надежными выглядят компании, близкие к государству, такие как Сбербанк, Роснефть, ВТБ, АЛРОСА, Газпром, ИнтерРАО, РусГидро и др.
Для примера индекс компаний с госучастием, рассчитываемый МосБиржей с декабря 2011 г., по состоянию на конец 2017 г. принес около 13% годовых. И это без учета полученных акционерами дивидендов. Разумеется, внутри этого периода были просадки, но если инвестор рассчитывает на длительный период времени, то портфель акции подобных компаний может оказаться хорошим вложением при невысоких рисках и хорошей альтернативой банку.
В то же время подбор подходящих бумаг для портфеля в этом случае оказывается все-таки более трудоемким процессом, чем просто выбор подходящего банковского вклада и требует некоторых знаний от инвестора или консультации с компетентным специалистом. Кроме того, нужно трезво взвесить, насколько велика вероятность, что вложенные средства вдруг потребуется вернуть раньше срока.
Структурные продукты с защитой капитала.
Часто инвестиционные компании могут предлагать клиентам структурные продукты со 100% или 90% защитой капитала. Такой инструмент состоит из инвестиционной части, обеспечивающей повышенный доход, и защитной части, которая позволяет рассчитывать на возврат обозначенного процента от инвестиции при любом исходе. Такой продукт может быть краткосрочным на срок 6-12 месяцев, или более долгосрочным на период 3-5 лет.
Доходность по таким структурным продуктам может быть зафиксирована на уровне выше ставок по депозитам, или быть не гарантированной, но потенциально не ограниченной. При этом стоит отметить, что гарантом возврата инвестиций, в отличие от банковского депозита, выступает не государство, а сама инвестиционная компания. Поэтому уровень надежности в данном случае ближе к корпоративной облигации, чем к ОФЗ.
Кроме того, необходимо внимательно ознакомиться с условиями структурного продукта и удостовериться, чтобы возврат гарантированной суммы был безусловным, т.е. не зависел от рыночной конъюнктуры. Также не стоит путать продукты с защитой капитала для консервативных инвесторов с высокодоходными инструментами с повышенным риском, которые могут быть похожи между собой при поверхностном рассмотрении.
ИИС
Не стоит забывать и про такой инструмент, как Индивидуальный инвестиционный счет. Преимущества ИИС наверняка хорошо вам известны и в перечислении не нуждаются. Он может использоваться в комбинации с перечисленными выше рублевыми инструментами и принести дополнительную доходность в виде налогового вычета, которая на долгосрочной дистанции оказывает существенное влияние на итоговый финансовый результат.
Галактионов Игорь
SIA.RU: Главное
