Новости / Ценные бумаги

Инвесторы замедлили распродажу ОФЗ в ожидании решения ЦБ по ставке

По оценкам «ВТБ Капитала», основанным на данных Национального расчетного депозитария, за минувшую неделю чистые продажи нерезидентов на рынке ОФЗ составили 26,2 млрд руб. Это вдвое меньше продаж неделей ранее и минимальный показатель с начала июля прошлого года. Вместе с тем почти непрерывные продажи наблюдаются с конца сентября, и за это время международные инвесторы сократили вложения в ОФЗ на 454 млрд руб. Только с начала года продажи составили почти 143 млрд руб.

В таких условиях доходности среднесрочных и длинных ОФЗ снизились за минувшую неделю на 6–15 б. п. С начала новой недели доходность десятилетних ОФЗ выросла на 4 б. п., до 9,4% годовых. По словам главного экономиста ING Дмитрия Долгина, рынок рублевого долга постепенно оправляется от январского внешнеполитического шока в отсутствие новых сигналов к эскалации конфликта РФ—Украина—НАТО. Добавляют оптимизма инвесторам и участившиеся контакты глав европейских государств с российским президентом. В понедельник в Москве прошли переговоры президента Франции Эмманюэля Макрона и Владимира Путина. Инвесторы рассчитывают на дипломатическое урегулирование конфликта путем длительных переговоров, считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. В итоге произошло заметное снижение геополитической премии в цене российских активов. В результате страновая премия за риск — пятилетний CDS на Россию — за неделю снизилась на 28 б. п., до 199 б. п. «Инвесторы обратили внимание на недооцененность российских активов»,— отмечает руководитель отдела по работе с облигациями УК «Ингосстрах-Инвестиции» Николай Рясков.

Восстановление на рынке рублевого долга наблюдается на фоне усилившихся продаж американских казначейских облигаций (US Treasuries, UST). В понедельник доходность десятилетних UST выросла на 2 б. п., до 1,94% годовых, максимума с января 2020 года. За три дня ставка выросла почти на 17 б. п. На поведение инвесторов повлиял отчет о занятости в США за январь — было создано 467 тыс. рабочих мест против прогноза в 125 тыс., безработица составила 4%, почасовая оплата труда выросла на 5,7%. В результате рынок фьючерсов стал закладывать подъем ставки ФРС в марте сразу на 50 б. п. с вероятностью 33% и уже шесть повышений в этом году, до 1,75%, с вероятностью 52%. «Влияние динамики гособлигаций США на российский долговой рынок пока слабое, так как ОФЗ были сильно перепроданы в начале года»,— поясняет Михаил Васильев.

При этом в пятницу участники рынка ждут повышения ключевой ставки и от Банка России. По данным опроса, проведенного Reuters, 27 из 33 аналитиков и экономистов прогнозируют, что ЦБ повысит ставку на 100 б. п.— до 9,5%. 

Виталий Гайдаев


Полный текст материала на http://www.kommersant.ru/

Подпишитесь на наш Telegram-канал SIA.RU: Главное