Инвесторы с 1 июня получили возможность осуществлять на Московской бирже короткие продажи, а также торговать валютой с плечом. Соответствующее решение ЦБ принял около двух недель назад, и тогда эксперты опасались, что «шорты» могут обрушить котировки.
Но в первый день торгов отмена запрета не слишком повлияла ни на динамику, ни на объемы торгов. Индекс Московской биржи закончил сессию умеренным ростом — на 0,8%, до 2374,6 пункта. Объем операций с акциями из индекса составил чуть выше 23 млрд руб., что ниже среднедневного значения за предыдущий месяц (почти 28 млрд руб.).
Сейчас мало кто воспользуется возможностью «шортить» — ставки риска высокие (кредитное плечо небольшое, всего 1:2) и ставки по маржинальному кредитованию все еще высокие (около 14,5% годовых), считает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
Короткие позиции массово открываются, как правило, на фоне сильного движения котировок, чего пока не наблюдается, отмечает он. Ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин полагает, что «основная часть возможного негатива уже учтена в ценах». Кроме того, отмечает эксперт, у инвесторов и раньше была возможность ставить на снижение акций российских компаний путем продажи фьючерсов.
Существенно пострадали на торгах в среду лишь привилегированные акции «Мечела», котировки которых рухнули почти на 24% при объеме торгов 2,4 млрд руб. По словам инвестконсультанта ФГ «Финам» Ивана Пухового, это было связано с решением компании не выплачивать дивиденды.
На валютных торгах активность была ниже, чем днем ранее — участники рынка неактивно пользуются плечом даже внутри дня, отмечает Георгий Ващенко. В предыдущие дни, по оценке Ивана Пухового, котировки фьючерса на доллар/рубль и котировки доллара на спот-рынке расходились более чем на 2 руб. Но, по его словам, такая разница «хороша для арбитража, однако без заемных средств заработать много не получится».
В среду разница уже составляла 60 коп., «что укладывается в стандарты расчетов цен на фьючерсные контракты». По словам Олега Сыроваткина, высокая волатильность валютного рынка, которая наблюдалась в последние две недели, «снижает потребность в использовании кредитного рычага, так как для спекуляций вполне достаточно масштабных внутридневных движений».
Ксения Куликова
SIA.RU: Главное
