Ситуация на российском валютном рынке становится все противоречивее. Вопреки ожиданиям экспертов, рубль продолжает слабеть. Однако некоторые специалисты не исключают повторение сценария прошлого года, когда в ноябре доллар показал мощную восходящую динамику, удержать которую ЦБ смог только к концу декабря.

Вообще, по словам аналитиков, этой осенью курс рубля ведет себя странно: экономические индикаторы показывают, что он должен расти, а он падает. С начала сентября рубль по отношению к бивалютной корзине потерял 4%, хотя баррель нефти "Urals" за это время подорожал почти на 15%. Снижение реального эффективного курса рубля в октябре по сравнению с сентябрем 2010 года составило по данным ЦБ РФ 2,7%.Таким образом, оно ускорилось по сравнению с предыдущим месяцем на 0,8%.

Ряд экспертов считают, что основная причина ослабления рубля -- смещение политики Банка России в сторону поддержки слабого курса. Они отмечают явную асимметрию в действиях ЦБ: в первом полугодии, когда рубль укреплялся, регулятор активнее вмешивался в ситуацию на рынке, а осенью самоустранился и не мешал ему слабеть. Такие действия, а также расширение коридора колебаний стоимости бивалютной корзины с 3 до 4 руб. в середине октября заставили игроков "заподозрить" ЦБ в склонности к ослаблению рубля. Что и стало основным фактором, способствовавшим снижению курса и закрытию длинных позиций по рублю, несмотря на благоприятные в целом макроэкономические показатели.

Укреплению доллара по отношению к рублю не помешало даже резкое его падение по отношению к евро в результате развития процесса "количественного смягчения" кредитно-финансовой политики ФРС США. За сентябрь-октябрь на ожиданиях решения ФРС доллар подешевел уже более чем на 10% к корзине валют стран -- торговых партнеров США, а в ближайшие несколько лет, по некоторым прогнозам, он может ослабнуть еще на 20%.

Между тем еще недавно замминистра экономического развития РФ А.Клепач заявлял, что курс рубля до конца текущего года "будет однозначно стабильным, может быть, даже по отношению к доллару несколько укрепится". При этом он отмечал, что укрепление российской валюты "будет зависеть от того, как сильно упадет доллар". В свою очередь первый зампред ЦБ РФ А.Улюкаев также говорил, что в краткосрочной перспективе "шансы на укрепление (рубля) выше, чем на ослабление".

Заметим, что большинство независимых аналитиков пока согласны с этими прогнозами. Опрос экспертов инвестиционных и управляющих компаний, проведенный в конце октября, показал, что среднеарифметический консенсус-прогноз по паре рубль/доллар на конец ноября 2010 года составляет 30,7 руб. за единицу американской валюты. Разброс прогнозов -- от 29 руб. до 32,5 руб. за доллар. Октябрь американская валюта завершила на ММВБ на отметке 30,84 руб., а значит средний прогноз экспертов подразумевает ее незначительное снижение на российском рынке по итогам ноября.

СИА. Использованы материалы агентств Прайм-ТАСС, Финмаркет, журнала Forbes, портала Slon.ru